□本報記者 徐金忠

　　近期，市場持續動蕩，7月27日，滬指大跌8.48%，創8年來最大單日跌幅，深成指數則較前一交易日大跌7.59%，而29日滬指又出現不小幅度的上漲。

　　基於對後市機會的判斷，在27日大跌前，不少基金機構開始尋求市場企穩後的新機會，這也催生了前幾天新基金髮行的部分回升。但在乍暖還寒之際，遭遇市場大跌，新基金髮行生不逢時。統計顯示，7月以來已有30多只新基金延長募集期，等待“春暖花開”。但市場分析人士認為，在震蕩市出現階段反彈時頂著風險推出的新基金産品值得市場關注，這部分基金的投資方向有望成為市場企穩後最先復蘇的領域。

　　尷尬局面或延續

　　7月28日，嘉實中證金融地産交易開放式指數基金聯接基金髮布了延長募集期的公告，決定將募集時間延長至7月31日。據悉，該基金于7月1日開始募集，原定募集截止日為2015年7月28日。而日前，萬家瑞興靈活配置基金直接將募集期限延長至3個月的“滿期限”，雖然最終基金産品提前完成募集，但其操作方法引來市場關注。統計數據顯示，7月至今，已有30多只基金産品延長募集期，在市場經歷短期巨幅回調之後，基金産品借此等待春暖花開。而僅僅在一個月之前，即市場熱火朝天的背景下，新基金的發行可以用“飛速”形容，但時過境遷，已然換了人間。

　　在市場中長期看好，但短期企穩仍需時間的情況下，新基金髮行的尷尬局面或將持續。景泰利豐董事長張英飚認為，經濟回暖的基礎存在，大盤在調整後，在今年四季度到明年一季度會出現新的機會。申萬菱信則判斷企業盈利增速或將伴隨經濟的底部企穩而回升，將對股市有支撐性。預計市場需要1-2個季度來消化和修復，預計上證指數將圍繞4000點區間波動。當前市場的情緒多以中長期看好、短期審慎為主，新基金髮行不給力的局面或將持續。

　　而更為尷尬的還有在市場巨幅調整前完成募集並運作的次新基金。新基金成立後一般有3個月的建倉期，但在今年5、6月間成立的新基金不得不面對快速建倉遭遇大跌、搶反彈又有顧慮、搶到反彈發現有更大下跌的詭異局面。“謹慎再謹慎，這是現在的基本策略，寧可錯失也不敢冒進，震蕩在短期內很難説就會結束”，一隻次新基金的基金經理表示。

　　新基金先知水暖

　　市場的持續震蕩調整，讓眾多市場參與者失去了方向。但市場分析人士提醒，基金機構作為市場的專業參與者，對市場有著特有的敏銳，在市場出現反彈企穩時敢於推出的基金産品，甚至是逆市強推的産品背後是基金機構的投資大邏輯，也是它們把握後市市場機會的信號，特別是一些主題型基金的推出，值得投資者注意。

　　除一些指數型、貨幣型基金等之外，近期發行的基金産品中，有其投資脈絡可循。以近期發行的農銀匯理工業4.0混合型基金為例，其主要投資方向將圍繞工業4.0的相關領域展開，著重關注物聯網、感測器、機器視覺、智慧機床、雲計算、3D列印、可穿戴設備等子領域；寶盈優勢産業混合基金從市場優勢、比較優勢、資源稟賦優勢三個方面來挖掘我國的優勢産業，其投資方向將囊括養老産業、中藥産業、高端裝備等；景順長城改革機遇混合基金則以改革領域的優勢企業為投資主線，專注于把握中國深化改革帶來的歷史機遇。

　　觀察梳理近期發行的新基金投資方向與策略等可以發現，新基金的投資方向較之前已經有了部分調整，此前過於火爆的網際網路+、高鐵等概念降溫的跡象明顯，而國企改革、製造業升級、強勢消費産業等領域的熱度上升，其風險偏好也在發生變化。張英飚認為消費類企業、優秀品牌企業等等，在後市的機會比較確定，而近期新基金向上述領域靠攏的趨勢明顯。此外，多位基金經理認為，在市場走勢並未完全明朗的情況下，新基金後續的運作也將小心審慎，擁有確定性的領域內的優質企業將成為基金搶籌的對象，但同時對風險也將有更為嚴格的把控。