□本報記者 李波

　　今年6月開始，BDI指數啟動反彈，7月3日以來更是連續12個交易日上漲。從今年2月18日509點的歷史低點到7月20日的1067點，BDI指數累計大漲106.78%。與此同時，我國沿海散貨運價等航運類指數近一個月以來也連續上漲。受益運價持續反彈，航運業景氣度將明顯回升。另外，國企改革以及整合重組還將為航運業不斷帶來事件性催化，而中美歐本週有望簽署WTO近20年最大關稅協定的消息也將形成正面刺激。多重利好提振下，A股市場航運板塊值得關注。

　　BDI指數12連漲

　　7月3日以來，BDI指數（波羅的海綜合運費指數）持續上行，于7月16日突破千點關口。最新數據顯示，7月20日，BDI指數上漲19點至1067點，漲幅為1.81%。至此，BDI指數已經連續12個交易日上漲，累計漲幅達到34.38%。

　　BDI指數本輪反彈啟動於6月初。據統計，6月1日以來，BDI指數累計上漲81.46%；而相較今年2月18日的509點歷史低點，BDI指數在102個交易日內累計上漲106.78%。

　　與此同時，據wind資訊統計，中國進口乾散貨運價指數從7月3日以來連續上漲了11個交易日，中國沿海散貨運價指數連續上漲四週，而航運景氣指數、幹散貨運輸企業景氣指數均從6月開始呈現上行趨勢。

　　業內人士指出，近期BDI指數反彈源自海岬型船租金的相對穩定以及巴拿馬型船的運費企穩回升；與此同時，巴西和澳洲的鐵礦石發運量出現大幅增長。預計本輪BDI反彈點位有望達到1500點。另外，受穩增長政策的推動，下半年我國沿海散貨綜合運價指數也將好于上半年。

　　鋻於航運業的公司業績與運價高度相關，因此隨著BDI指數和國內散貨運價的持續反彈，航運業景氣度正在迎來回升。興業證券研報指出，今年上半年BDI超跌至500點附近，創歷史低點，已經反映了行業最悲觀的預期，也使得供給彈性在一定程度被壓縮。去年以來，中國持續降準降息，寬鬆貨幣政策有利於中國經濟企穩，四季度又是幹散貨傳統旺季，前期超跌的幹散貨和集裝箱運輸有望反彈，油運有望維持景氣。

　　改革前景向好

　　除了運價回升之外，改革與轉型也是驅動航運業向好的重要動力，是2015年航運業投資的主線之一，特別是央企整合重組成為重要看點。

　　銀河證券研報指出，在國企改革的大背景下，航運主業持續低迷，為行業提供了自上而下的宏觀背景，以及自下而上的改革動力。2014年開始，中外運、中遠集團及中海集團均嘗試開拓業務與電商化相結合；中外運長航與招商輪船合資建立China VLCC併合並經營各自VLCC船隊，可視為較為成功的改革嘗試；招商局、中遠集團及中海集團旗下航運公司也在積極推進與貨主間的長期合作。“改革”關鍵詞在2015年有望不斷為行業帶來事件性的催化，航運業的改革前景值得期待。

　　另外，儘管此前航運央企整合重組的傳聞被澄清，但業內人士認為，重組並非無中生有，無論從國家戰略、央企改革、行業現狀以及高層執行力等層面來分析，航運央企的重組會是大概率事件，而且實施的時間點很可能並不遙遠。

　　消息面上，據英國《金融時報》7月20日報道，美國、中國和歐盟有望在本週簽署世界貿易組織(WTO)近20年來最大規模的關稅協定。此前各方在剛剛過去的週末取得突破，為消除逾200種高科技産品的貿易壁壘掃清了道路。歐盟表示，預計各方將在週五前簽字。分析人士指出，全球IT産品貿易每年價值約4萬億美元，此次協定將使這一總數所包括的約1萬億美元商品關稅不復存在，也對航運業帶來利好提振。