五一小長假前市場人士期待的降息利好終於沒有兌現，總體上小長假期間消息面較平靜，預期節後市場仍會按照原來的走勢慣性向上，收出小陽的可能性較大，但節後第二天，25隻新股開始陸續申購，凍結資金或超2.5萬億，市場的資金面又要面臨考驗，大盤在4500點附近還會反覆震蕩，總體看5月的市場行情複雜多變，不確定的風險有可能隨時降臨，大家操作上一定要謹慎小心，操作上以防禦為主。

　　 今天走勢

　　節後首日可能慣性衝高

　　5月不確定風險加大

　　小長假期間消息面平淡，就連節前最後一天的證監會發佈會也沒有什麼實質性內容，唯一的利好是京津冀板塊，中共中央政治局會議近日審議通過了《京津冀協同發展規劃綱要》。節前最後一天房地産板塊上漲，是對小長假期間假的降息期待，而降息落空會對大盤有一定的不利影響。不過市場普遍預期，降息在5月份推出的可能極大，所以這一利好仍是推動市場走強的一個重要因素。節後第一天市場仍有望維持平穩格局，嘗試再次衝擊4500點，盤面上大家關注成交量的變化。

　　由於節前成交縮量，節後如不能迅速補量，並突破4572點高點，將形成量價背離，出現階段性頭部的風險，加上週二開始大量新股申購，大盤在5月出現變盤調整的風險就非常大。2007年那波牛市，大盤就是在一波大漲後在4335點開始進入中期調整的，調整了一個多月，調整幅度達7%以上，然後進入到牛市“下半場”，一直漲到6124點。歷史往往會驚人的相似，所以，投資者在這個較敏感的節點，更要謹慎再謹慎。當然，如果調整真的出現，調整幅度和時間如果按管理層慢牛的要求可能並不會像上次那麼大。

　　 今天操作

　　新股發行前逢高減倉，

　　仍以輕倉觀望為主

　　許多奔著股市來淘金的新股民，基本對股市的風險毫無認知，看見身邊的人都在説賺錢，以為股市的錢真的很好賺，在5月之前的牛市“上半場”，的確是大家輕鬆賺錢的最好時光，而在大盤狂漲到4500點以後，這種輕鬆賺錢的日子就已基本結束，如果大盤進入一輪中期調整，那麼許多新股民即將面臨股市“疾風驟雨”的洗禮，這將是他們人生中第一次開始真正體驗什麼是股市的風險，他們中的許多人還沒賺錢，就可能面臨20%甚至更高的虧損套牢。不知他們有沒有做好這樣的心理準備，如果心態不好，再追漲殺跌，可能結果將更慘。

　　這次行情和2007年那次最大的不同是，上次基本沒有太多的杠桿交易，而這次杠桿交易佔了相當的比重，最高融資額已超過2萬億，這也是一波中級調整面臨的最大風險，控制不好，極易引發“金融踩踏事件”，這種杠桿交易的下跌殺傷力是非常大的，很多股民牛市“上半場”好不容易賺的錢，可能會一下吐出去，甚至還要損失本金。所以，大盤進入目前這種階段，我們建議投資者操作上一定要非常謹慎小心，倉位一定要降下來，穩健投資者甚至可以清倉休息一段時間，激進投資者最多只用少量資金做個股短線，手上保留一部分滯漲調整蓄勢的個股，風險相對較小。

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