□本報記者 李香才

　　上市公司再融資熱情空前高漲。根據Wind資訊統計，今年以來已有超過百家上市公司完成定向增發，兩百多家上市公司正在推進定向增發事宜，還有多家上市公司因籌劃定向增發事宜正在停牌。

　　近半數公司股價翻倍

　　根據Wind資訊統計，截至4月18日，今年以來共有129家上市公司實施了定向增發。其中，滬市公司49家，深市主機板公司23家，中小板公司34家，創業板公司23家。這些公司合計定向增發股份315.72億股，實際募資總額合計2042.33億元。

　　從發行規模來看，永泰能源發行股份數量最多，為50.76億股；其次為中紡投資，發行股份數量為32.65億股；發行股份數量較大還有TCL集團27.28億股、華東科技19.06億股、藍光發展16.78億股、中達股份13.6億股。從實際募集資金規模來看，中紡投資募集資金最多，為243.63億元；募集資金規模比較大的還有華東科技、永泰能源，募集資金金額分別達105億元、100億元。

　　從認購方式來看，現金認購的居多。湘潭電化、辰州礦業、步步高、拓維資訊、通源石油、華宇軟體等公司為資産認購，神州高鐵、南京中北、眾合科技、雪萊特、久其軟體、中紡投資等公司為現金+資産認購，冠豪高新增發為現金+債權認購，湘電股份增發涉及現金、資産、債權三種認購方式。

　　以4月17日收盤價為準，129家上市公司中，只有拓維資訊一家公司股價低於發行價，其餘128家公司均實現增長。整體來看，近半數公司股價較增發價已經翻倍。具體來看，宜華健康股價漲幅最大，漲幅達到703.35%；銀河投資漲幅超過5倍；中達股份和三星電氣漲幅超過4倍；神州高鐵、中紡投資、萬達資訊等7家公司漲幅超過3倍。

　　根據Wind資訊統計，截至4月18日，還有116家公司定向增發獲得董事會通過，129家公司獲得股東大會通過，蘇州高新、科華生物兩家公司定向增發已經獲得中國證監會批准，深天馬A、蘭太實業兩家公司定向增發已經獲得國資委批准，大智慧、界龍實業、東軟載波、包鋼股份、唐山港5家公司已經發審委通過。此外，中科曙光、格力地産、華西能源等多家上市公司因籌劃定向增發事宜處於停牌中。

　　大股東認購積極

　　從已完成定向增發的案例來看，大多數上市公司的控股股東參與了定向增發，有些公司關聯方也參與了股份認購。

　　比如，TCL集團的定向增發發行對象包括惠州市投資控股有限公司和新疆九天聯成股權投資合夥企業（有限合夥），前者為TCL集團第一大股東，後者為TCL集團高級管理人員及核心管理人員投資設立的有限合夥企業。南京公用控股（集團）有限公司、南京市城市建設投資控股（集團）有限責任公司參與了南京中北定向增發股份的認購，前者為南京中北控股股東，後者為南京公用控股（集團）有限公司的控股股東。

　　部分公司的定向增發尚未完成，但是在定向增發預案中，一些上市公司控股股東或者是關聯方也表露出認購意向。根據北辰實業4月17日公佈的預案，公司計劃非公開發行的股票數量合計不超過55432萬股，控股股東北辰集團承諾按現有持股比例進行認購，即認購本次非公開發行股份總數的34.482%。海南航空4月14日公佈非公開發行A股股票預案，計劃非公開發行65.93億股，每股發行價格不低於3.64元，募集資金不超過240億元。海航航空集團有限公司承諾擬認購30%-40%股份，海航航空集團有限公司為海南航空股東海航集團有限公司的控股子公司。

　　國泰君安分析師在研報中指出，大股東通過定向增發方式援助上市公司可謂一石二鳥：一方面，跟二級市場股票回購一樣，能起到穩定股價的作用；另一方面，能為上市公司提供流動資金。大股東參與定向增發鎖定期長達三年，意味著大股東對公司發展前景充滿信心。

　　定增助力轉型

　　從定向增發募集資金投向來看，大致可分為項目建設、收購資産、補充流動資金與償還銀行貸款三類。收購資産多是為夯實主業，或者是圍繞主業延伸産業鏈，或者是通過收購標的搶佔市場份額。但也有些公司寄望通過收購資産進而轉型，甚至是被“借殼”，這些公司多是傳統行業公司，轉型迫在眉睫。

　　“網際網路+”大潮下，網際網路領域標的成為上市公司定向增發並購的目標。主營鞋材生産和銷售的泰亞股份4月17日公佈重大資産置換及發行股份購買資産暨關聯交易預案，公司計劃通過發行股份等方式購買上海愷英網路科技有限公司100%股權，作價63億元，本次交易構成借殼上市。泰亞股份希望通過注入網際網路平臺業務，實現主營業務的轉型。科冕木業計劃通過發行股份及支付現金方式收購妙趣橫生95%股權、雷尚科技100%股權、Avazu Inc.和上海麥橙100%股權，公司將由此佈局網路遊戲和網際網路廣告業務，目前已更名為天神娛樂。榮信股份則通過收購深圳市夢網科技股份有限公司，推動電力電子設備的“網際網路+”。

　　一些公司通過定向增發引入新的股東，期待助力公司發展。特力A此次定向增發前主要業務為汽車銷售及服務和物業租賃及服務，盈利狀況欠佳。本次發行部分募集資金將用於特力水貝珠寶大廈項目，本次發行後公司的主要業務向珠寶産業轉型。值得注意的是，此次定向增發特力A引入新股東深圳遠致富海珠寶産業投資企業（有限合夥）。

　　永輝超市定向增發引入The Dairy Farm Company， Limited（牛奶有限公司），發行完成後公司將持有永輝超市19.99%股權。牛奶有限公司係牛奶國際全資孫公司，牛奶國際是一家領先的泛亞零售企業。雙方將加強在全球採購、食品加工與安全、自有品牌産品的開發、高端超市、資訊技術與電子商務等方面的戰略合作。