□本報記者 官平

　　沙特的一舉一動，牽動著石油市場的每一根神經。日前沙特上調亞洲石油出口價格的舉動，引發國際油價大幅上漲。數據顯示，自3月中旬慘跌至6年以來最低，紐約原油期貨價格已報復性反彈近24%。

　　沙烏地阿拉伯石油部長歐那密週二表示，該國已準備好“推高”油價，但只有在石油輸出國組織(OPEC)以外的國家共同參與的情況下才會採取行動。分析人士表示，儘管沙特上調亞洲石油出口價格，但競爭仍然使得它需以折扣價進行銷售，調價有可能是短期性行為，另外美元指數並不會出現持續大跌，對於油價的提振只是短期。

　　沙特豪賭需求回升

　　沙特上調亞洲石油出口價格的依據是預期需求回升。那麼，是否可以尋找到依據？

　　寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示，全球約有一半的原油是利用油輪經固定的海上通道運送到目的地。雖然BDI船運指數並不直接包涵原油運輸，但是作為海運活動指數參考還是有借鑒意義。而對於今年供應過剩的判斷，他認為目前尚不能斷定已經出現改變，原因在於OPEC並沒有真正減産，甚至美國頁巖油産量都沒有因鑽井平臺關閉而出現大幅下降。

　　據EIA公佈的數據，美國四個主要的頁巖油産區：Bakken，Eagle Ford，Niobrara，Permian，合計頁巖油産量在3月份僅僅下降兩千桶，而美國原油鑽井平臺數量已經連續第十七周下降，至802台，較去年同期已經下降了50%。但下降速度已經趨緩。

　　程小勇認為，沙特上調石油出口價格還有一部分原因是地緣政治溢價和季節性因素溢價，近期葉門衝突升級，而4月中國工業製造業旺季的發酵，這都有其考慮因素。另外，儘管沙特上調亞洲石油出口價格，但競爭仍然使得它需以折扣價進行銷售，調價有可能是短期行為。

　　格林大華期貨分析師原欣亮則表示，仍能看出沙特對亞洲市場份額的重視以及修改石油售價的謹慎態度。首先這兩次上調幅度較小，其次報價仍較阿曼/迪拜均價貼水0.60美元/桶，而去年同期沙特的輕質油較阿曼/迪拜報價為每桶升水1.85美元。

　　強勢美元不會持續下跌

　　對國際油價來説，計價貨幣美元的漲跌也是關鍵。近期，美國公佈的經濟數據都紛紛遜於預期，市場對於美聯儲加息時間進一步推遲，這使得美元實際利率明顯回落，美元指數也大幅回撤。

　　業內人士表示，儘管美聯儲加息預期因此而被推遲，但是目前數據尚不足以引發美聯儲加息進程的中端。再加上3月份數據有天氣等暫時性的因素干擾。如果加息延後，那麼美元指數上漲的力度會減弱，但是由於歐美貨幣息差的存在，美元指數並不會出現持續大跌，因此對於油價的提振只是短期的。

　　對於近期美元衝高回落，方正中期經紀業務部總監屈曉寧表示，一方面是美聯儲對於加息的表態過於委婉。另外則是接連的經濟數據並不及預期，出現增長反覆。目前看來預計三季度加息的表態很可能更偏向保守，畢竟美國加息是對全球都有影響的經濟動作，這樣的決定美國不會輕易進行。

　　屈曉寧説，在俄羅斯問題未解決、伊核問題初步達成共識以及亞投行成功完成第一期會員申請的大背景下，美國要盡力保持自身經濟平穩運作。對於美元的近期下行，應歸結為回調，強勢美元不可避免，大宗商品價格也會出現分化。

　　“伊朗因素”是定時炸彈

　　值得市場關注的是，近日伊朗與六國就核問題達成框架性協議，這使得市場擔憂伊朗可能會全面恢復出口，對國際油價造成衝擊。

　　對此，程小勇表示，由於核談判框架協議遭遇挫折，特別是以色列官員及美國部分共和黨成員近日紛紛發聲，表達對與伊朗達成的核協議不滿，這意味著伊朗回歸國際原油市場會延後。不過，鋻於當前全球的經濟環境和地緣平穩的需求，核談判協議最後會做出讓步，因此伊朗回歸國際原油市場只是時間問題，這對於後市國際油價帶來不利衝擊。由於制裁，伊朗去年石油出口不足200萬桶/天，若制裁取消，伊朗能立即恢復到每天400萬桶的滿負荷出口能力。

　　原欣亮預計，伊朗恢復原油出口還需要一段時間。具體來説，伊朗上周與六大國就核問題達成初步框架協議，順利的話要在6月30日才能簽訂最終協議。而且，核談判還要就許多艱難的細節進行商討，這個過程預計不會順暢。且簽訂最終協議之後取消全面制裁的過程還會遇到美國國會等方面的阻力。加上目前一些伊朗油田已經老化，産量下降幅度達到15%，伊朗本身也需要新的投資和時間來恢復原油和産量。市場預計在2016年之前伊朗原油出口不會對市場造成實質影響。伊朗與六國達成框架協議在前段時間已經對原油市場産生了較大的利空影響，隨著市場對該消息的消化，預計前期的過度反應將會逐步得到修正。

　　新湖期貨分析師姚瑤也表示，短期內伊朗尚不能恢復全面出口，協議達成對國際原油供求的影響更可能反映在2015年下半年或者2016年年初，屆時新增的供應將對油價形成壓制。

　　新華社圖片 合成/劉海洋