動力煤“十連跌”尋底路漫漫
- 發佈時間：2015-03-30 04:32:10 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 葉斯琦
近期，動力煤期貨走勢偏弱，主力合約動力煤1509已是連續第十個交易日下跌，累計跌幅達4.7%。分析人士認為，近期動力煤庫存高企，電廠需求偏弱，市場悲觀情緒較濃。展望後市，雖有一定政策利好刺激，但在下游需求仍未能改善的情況下，動力煤短期內難見到底部。
供需矛盾突出 動力煤“十連跌”
近期，動力煤期貨表現弱勢。隨著上週五（3月27日）再收陰線，動力煤1509合約已經歷“十連跌”。據中國證券報記者統計，自3月16日起，動力煤1509合約在十個交易日內累計跌幅已達4.7%，報收于434元/噸。
現貨方面，最新公佈的價格顯示，秦皇島港動力煤各熱值品種與前一個交易日相比持平。目前，秦皇島港山西産4500大卡發熱量動力煤價格為365元/噸，5000大卡發熱量動力煤價格為395元/噸。
接受中國證券報記者採訪的分析人士指出，煤價弱勢尋底的根本原因在於下游需求低迷，供過於求依然嚴重。
“近期煤炭價格持續下跌，主要是春節後港口及上游去庫存延續所導致。目前看，山西省日均産量和庫存已經恢復至節前水準，而港口庫存仍然處於高位，屢次觸及800萬噸警戒線，雖然煤炭企業想通過降價來降低庫存，不過由於下游電廠的耗煤量並沒有明顯改善，降價並沒有明顯提升電廠採購積極性，也沒有達到降低庫存的效果。”銀河期貨動力煤研究員韓朝賓表示。
數據顯示，截至當前，下游電廠日耗煤量僅恢復至60萬噸左右，相較往年的水準有明顯下降，加之電廠自身庫存高企，電煤需求難有改觀。同時，部分大型煤企不斷推出優惠疊加政策，變相降價，國內煤企價格戰開始上演，然而煤企降價促銷的效果並不明顯，因此市場對於未來煤企繼續下調煤炭銷售價格抱有預期。
後市仍將探底
分析人士表示，當前影響動力煤價格的主線依然是供需因素，在供需矛盾依然突出的背景下，短期內政策利好難以扭轉市場疲弱走勢。
興證期貨研究員林惠表示，煤炭企業希望通過增加産量來將成本進行攤薄，從而降低自身的生産成本，同時希冀其他煤企能有所減産限産，來緩解寬鬆的供需格局。在當前煤炭市場買方市場傾向依然明顯的情況下，煤價下游的壓力仍然較大。
廣發期貨動力煤研究員徐艷衛也認為，“隨著4月份水電將逐步發力，電煤的需求將更加不樂觀。煤炭企業不限産，在高庫存的背景下，需求端難以有明顯的變化，預計在7月份以前，動力煤仍難以樂觀。”
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