□本報記者 張怡

　　在納斯達克市場大跌和新股發行預期等多重因素影響下，昨日創業板結束新高秀，出現高臺跳水，藍籌板塊則再度崛起，帶動指數頑強翻紅。市場波動中，跌停潮與漲停潮共存，主機板上漲與“中小創”快跌齊現，呈現出冰火兩重天格局。目前，牛市根基未發生根本動搖，但短線來看，豐厚的獲利盤面對風險回吐衝動增強，將使得主要指數暫時維持震蕩調整以消化壓力，大小盤股均暫難逞強，短線風格將轉向前期相對滯漲、兼具改革轉型題材的二線藍籌股。

　　分化加劇 冰火兩重天

　　本週，A股巨震已連續三日上演。不同的是，由於成長股派發和藍籌股崛起，昨日震蕩中冰火兩重天特徵凸顯，市場板塊、行業板塊和個股之間均體現出較明顯的強弱差別。

　　首先，各市場指數大幅波動，但表現差異巨大。以上證綜指為代表的主機板指數早盤低開後逐步攀升上攻，午盤再現跳水秀，但此後頑強上行；相反，中小板指和創業板指在巨大的派發壓力下，低開後僅短暫翻紅便深幅跳水，創業板指跌幅一度接近4.8%，午後也一蹶不振，最終下跌3.91%，呈現明顯的高臺跳水之勢。

　　其次，行業板塊和概念板塊整體跌多漲少，但漲跌分化較大。昨日28個申萬一級行業中僅8個行業上漲。國防軍工板塊受“南北船”合併預期帶動而大漲3.83%，採掘和食品飲料板塊漲幅也超過2%；前期大熱的電腦、傳媒、通信板塊跌幅分別達到4.77%、3.90%和2.50%。概念板塊上也差異巨大，在高端裝備製造、航母和油氣相關板塊領漲的同時，高頻出現的“網際網路+”題材股跌幅大多超過5%。

　　再次，個股分化明顯。昨日在85隻個股漲停的同時，51隻股票跌停。所有跌停股中，創業板個股佔31隻，中小板也有14隻，兩者合計佔比近九成。以全通教育為代表的前期牛股，以及諸多前期備受追捧的“網際網路+”題材股成為獲利了結的重災區。同時，海工裝備、石油石化等為代表的藍籌板塊上漲，國企改革跟隨“一帶一路”題材股成為中流砥柱。

　　昨日滬深兩市成交額分別為6195.16億元和5609.35億元，儘管總額依舊超過萬億元，但較前一交易日有所萎縮。

　　風格暫轉 二線藍籌欲起舞

　　當前，“政策牛”、“改革牛”和“資金牛”的本質並未發生根本變化。此時面對牛途中的小挫折，投資者可順勢調倉換股，規避前期漲幅過大的個股。特別是在央企改革和“一帶一路”利好消息刺激之下的題材二線藍籌，開始呈現展翅欲飛之勢。

　　市場巨震與分化既有合理性，也受諸多消息面因素的影響。一方面，市場風格輪流轉。“中小創”行情自今年初就開始上演，至今伴隨不斷新高的步伐已延續近三個月。中小盤股中累積的獲利盤豐厚，回吐衝動強烈，消息面的風吹草動，都可能引發淩厲調整。相反，藍籌板塊大多調整蓄勢已久，而今佈局價值再度顯現，改革政策暖風下也迎來重估機遇。

　　另一方面，國企改革預期成為風格切換催化劑。昨日“南北船”整合預期是刺激海工裝備板塊大漲的主要原因，繼而引發了央企整合與混改預期的升溫。國際油價也迎來反彈，對“兩桶油”逞強形成支撐。而納斯達克市場大跌也成為成長股“擠泡沫”的觸發器。

　　面對成長股的高臺跳水和一線藍籌股的衝高回落，短期風格料大概率轉向昨日表現堅挺的二線藍籌股。伴隨博鰲亞洲論壇的舉行，“一帶一路”相關板塊機遇依舊豐富；在國企改革大潮中，諸多滯漲股已開始伴隨政策春風翩翩起舞。