轉債短期調整壓力增大
- 發佈時間：2015-03-26 09:29:25 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 葛春暉
週三，在A股明顯回調的背景下，轉債市場呈現普跌格局，個券表現大幅弱于正股。當日因公告購買資産首日復牌的齊翔轉債大漲逾15%，成為市場上少有的亮點。
在“十連漲”後，昨日上證綜指終於出現調整，全天下跌0.83%。與此同時，中證轉債指數大跌8.21點或1.83%，不但跌幅大於股指，且是連續第二個交易日下跌。個券表現方面，兩市正常交易的18隻轉債2漲1平15跌，表現遠不及正股的9漲9跌。其中，正股“一”字漲停的齊翔轉債全天大漲15.30%，居兩市漲幅首位；長青轉債上漲3.40%，成為另外一隻收紅個券，但漲幅遠不及正股的7.07%。跌幅榜方面，浙能轉債、冠城轉債、東華轉債分別下跌3.28%、3.24%、3.01%，位居跌幅前三。
停牌一個半月之後，齊翔騰達正股與轉債于25日雙雙復牌。齊翔騰達早盤直接漲停，全天成交稀少，截至收盤，漲停價封單仍近7萬手；齊翔轉債高開後震蕩，盤中最高169.90元，最低156.156元，收報166.490元，全天上漲15.30%。公司公告稱，擬以8.76億元的對價收購山東齊魯科力化工研究院有限責任公司99%股權。分析人士稱，齊翔騰達停牌期間，大盤及相關行業個股屢創新高，且收購齊魯科力有利於提高公司經濟效益，預計公司股票後市將連續上揚，因此給齊翔轉債提供上升空間。
在轉債指數兩連跌之後，分析人士指出，隨著股市短期調整壓力加大，短期內轉債市場仍存在一定的調整空間，投資者需多一份謹慎。海通證券日前指出，本輪牛市由增量資金推動的特點明顯，雖然轉債價格受正股拉動提升，但高價格、高估值、轉債個券只數較少等多重因素使得轉債操作餘地較有限，已持有者仍可繼續分享上漲，但波段操作的投資風險較大。民生證券亦在本週初指出，市場的連續上漲對資金面産生壓力，加之年報披露高峰來臨，新三板快速推進産生資金分流等因素干擾，市場短期內或存在著調整的需要，波動性將加大，加之轉債高估值對轉債上升空間的擠壓，需多一份謹慎，可關注低估值加題材類機會。
