□本報記者 徐文擎

　　受益於多重政策利好及油價下挫拉升航空股等影響，“一帶一路”和券商板塊迎來爆髮式行情。Wind數據顯示，交通運輸、建築、鋼鐵、非銀金融昨日強勢上漲4.74%、2.98%、2.25%和2.25%，多管齊下拉升滬指站上3500高點，創下2008年6月以來新高。

　　機構人士認為，在突破區間震蕩上限後，大盤確立上漲趨勢，市場將迎來新一輪普漲行情。其中，“一帶一路”這一國家級戰略將是貫穿全年的市場主題，有望催生投資者夢寐以求的戴維斯雙擊經典案例；而券商板塊雖然在市場上漲中有望“一馬當先”，但彈性較大，短期可重點關注。

　　市場確立上漲趨勢

　　多重政策疊加、主題交相輝映、週邊環境利好等多個因素，大大激發了市場的看多情緒。機構人士指出，申購新股的鉅額解凍資金為本週市場留下想像空間，在昨日創下新高後，市場向上空間已被打開，雖然本週仍有可能出現短期震蕩，但上漲趨勢基本確立。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示，突破區間震蕩上限之後，大盤確立上漲趨勢。受益於“一帶一路”戰略具體方案即將發佈、地方債務萬億置換計劃確定，以及高層對新興經濟和股市發展的支援，市場近期給出了積極反應。雖然經濟增速下調至7%，但更加注重經濟增長品質和結構調整，經濟會因此出現更多利潤增長點，市場會出現全新的投資機會，賺錢效應更加明顯，會吸引更多增量資金涌入，對於後市來説，反彈上漲的趨勢非常明顯。

　　星石投資首席投資策略師楊玲分析認為，貨幣持續寬鬆、經濟風險降低以及A股整體估值水準依然處於相對較低的水準等三大因素是本輪牛市在現階段的核心支撐。她稱，地方債務置換計劃確定，經濟突然失速的風險顯著降低，在貨幣寬鬆的背景下，將有助於推動大牛市進一步展開，而行業普漲則是歷次牛市的特徵，這次也不可能例外。此外，去年底週期板塊飆漲，估值修復行情基本完成，週期板塊再度一枝獨秀狂飆突進的可能性不大，更大可能是與其他板塊迎來新一輪普漲行情。

　　“一帶一路”主題貫穿全年

　　隨著兩會結束，“一帶一路”戰略具體方案也將於近期發佈，此次公佈的方案將包括一份詳細的重大工程項目清單，涉及鐵路、公路、能源、資訊、産業園區等總計幾百項重大工程。在此背景下，昨日“一帶一路”板塊全面復蘇，其中核心的“馬歇爾計劃”概念更是領漲所有概念板塊。

　　楊德龍稱，政府工作報告中多次提到“一帶一路”戰略的重要性，計劃會為眾多中國的上市公司“走出去”帶來契機，它會是貫穿全年的投資主題，但可能會是一波一波的行情而不是連續性的，比如某些實質性動作的落地會助推一輪，建議作為全年主題投資的品種來配置。

　　2014年基金凈值增長率超過60%、基金份額規模翻番的南方小康ETF基金經理柯曉公開表示，“一帶一路”這一國家級策略將是一個持續很長時間的市場主題，其有望催生投資者夢寐以求的戴維斯雙擊經典案例。

　　招商證券日前發佈的建築行業研究報告稱，關注兩會及政府工作報告，潛在主題包括PPP、“一帶一路”、環保、國企改革等。報告表示，從自上而下的角度，需要選擇有長遠價值的標的行業，而其中基本面穩定或向上的公司更是配置首選，例如中工國際、中財國際、中國建築等。

　　華安新絲路股票擬任基金經理楊鑫鑫則認為，目前，“一帶一路”投資路線圖已經清晰，首先是受益於基建投資的建築、建材行業以及相關上市公司，裝備製造業則隨之受益，包括交運、機械、通訊等行業成為重點關注行業。

　　券商股彈性大

　　對於昨日券商股的“任性”上漲，楊德龍解釋稱，券商經過兩三個月的前期休整，調整已經很多，具備反彈基礎，而16日晚間有媒體報道中證協針對券商和證券投資諮詢機構下發《賬戶管理業務規則》徵求意見稿，也成了券商股昨日反彈的導火索。“擬允許合格的券商和投資諮詢公司等機構依法從事投資顧問開展賬戶管理業務，相當於放開了財富管理賬戶，增加了券商的業務種類和增收途徑，是直接利好；另外，在大盤上漲的前提下，股市成交量會上漲，兩融業務量也會上漲，券商收入也會再創新高。但券商股往往彈性比較大，上漲的時候表現會超過大盤，建議投資者關注短期機會。”他説。

　　中金分析師杜麗娟認為，徵求意見稿的下發會顯著提升券商板塊的短期估值，有利於證券公司收入來源進一步多元化、增量管理費和業績提取費可期；有資管能力的券商可以借此類業務進一步擴大客戶來源、提升客戶黏性、提高券商賬戶資産留存率，併為其他增值服務提供空間；券商行業逐步回歸定價，資管特色鮮明的中小券商或將借此實現彎道超車，而傳統大中型券商也可通過賬戶管理等專屬增值服務，增加應對網際網路金融衝擊的有力籌碼。