□東方證券 張政炘

　　上週五新三板市場持續活躍，市場總計成交金額為2.64億元。其中，做市轉讓成交金額為1.69億元，協議轉讓成交金額為9516萬元。做市交易的成交金額創出了階段新高，並遠遠超過了協議轉讓的成交金額。其實2015年以來，隨著新三板做市企業家數的增加，以及做市企業交易活躍度的提高，做市交易每日的成交金額已平穩地站上了億元大關，做市交易也成為了新三板市場的主流交易方式，原來做市交易和協議轉讓平分天下的局面已被打破。

　　做市交易規模快速發展

　　截至2015年2月27日，新三板掛牌公司總數已達1994家，其中採用協議轉讓方式的企業為1828家，採用做市轉讓方式的企業為166家，做市企業在新三板總體掛牌家數佔比為8.32%。其中，2月份總計有130家企業在新三板掛牌，其中做市企業增加了20家，協議轉讓企業增加了110家。從過去幾個月的數據可以看出，新三板市場的掛牌家數和市場規模正在迅猛發展，平均每天就有6家企業在新三板市場掛牌，1家採用做市轉讓交易方式。

　　隨著新三板做市企業家數的增加，以及做市企業交易活躍度的提高，做市交易的日均成交金額也頻頻創出新高。縱觀2月份市場整體交易情況，掛牌公司日均成交金額為2.39億元，其中做市交易的日均成交金額為1.28億元，協議轉讓的日均成交金額為1.11億元。只佔新三板總掛牌數量不到十分之一的做市企業，為新三板帶來了超過一半的成交金額，這説明隨著做市企業交易活躍度的提高，這些企業的估值也逐漸得到了市場的認可。

　　做市股“星光熠熠”

　　在目前新三板做市企業中，公司市值超過30億元的有兩家，為凱立德和金達萊，市值分別為35.84億和32.96億，緊隨其後的另外三家公司分別為有友食品、沃捷傳媒以及麟龍股份。至此，新三板頂層企業的市值規模已經接近於大多數創業板企業。

　　不僅如此，已採用做市交易的企業的做市商家數也在不斷地增加，其中古城香業、伯朗特、行悅資訊、基康儀器都已經擁有8家做市商。聯訊證券掛牌新三板更是以14家做市商創出了新三板市場做市家數的新紀錄。整體來看，目前大多數做市企業有2到3家做市商為其做市，有5家以上的做市商的企業佔比在24%左右。

　　另外，做市股的表現也十分活躍。2月新三板做市股月漲幅排名前五的股票，分別是納晶科技、億豐潔凈、領信股份，凱大催化、光寶聯合，月漲幅分別為128.57%、85.13%、81.47%、74.26%、47.58%。除了領信股份外，其餘四隻個股均為新加入做市交易的“新股”。

　　而2月做市轉讓成交金額排名前五的股票，分別是先臨三維、沃捷傳媒、中科國信、淩志軟體和萬企達，成交金額分別為2.06億元、1.87億元、1.59億元、9516萬元和6534萬元。