□本報記者 朱茵

　　2015年券商資産管理的業績排名出現逆轉，去年排名前十的産品，如今已全部被更替，2014年底凈值回撤大的産品今年以來表現突出，市場風格轉化對産品收益率影響較大。不過，從排名前列的産品來看，渤海分級産品和浙商金惠等理財産品收益率靠前，除了部分分級産品收益顯著外，浙商金惠系列3號2號産品的收益率接近40%。據悉，浙商證券作為少數獲得公募資格的券商資管，也將在新年後發行其第二隻公募産品。

　　浙商證券資産管理公司權益投資總部負責人劉俊在接受採訪時表示，今年市場將較難呈現趨勢性大機會，相反更多的是波動中的結構性機會。因此，堅守自己能力圈內的投資標的將成為重要的投資法則。

　　劉俊表示，去年12月份的市場被大盤藍籌股帶動，浙商資管卻堅守能力圈內的成長股，雖然在短期出現凈值回撤，但是公司並不認為這會是常態。因為浙商資管深刻認識到，未來5到10年中國經濟和股票市場的主旋律就是轉型和改革，將會是牛股最主要的發源地。浙商資管牢牢圍繞轉型成長和改革成長進行系統佈局，並構建起對應的投資理念、投資方法和投資流程。市場進入2015年後轉型和改革成長股再度崛起，近期的快速上漲超出預期。從歷史上來看，每一輪牛市都是百花齊放的過程，成長可以穿越一切週期，轉型成長股仍將是重要的投資主線。作為要求絕對收益的機構，應堅守投資理念，獲取自身能力圈內的收益。歷史上看，成長股在一季度往往有較好表現，重要的是對各主線和重點投資品種做好系統性梳理，為來年投資做好佈局準備。

　　“預計2015年A股將呈現大波動、大分化的格局。”劉俊表示，2015年漲3-5倍的股票中，受益於創新和創造的轉型成長股一定是“主戰場”，但對於成長主線，需要挖掘新機會、新邏輯、新故事，一定要求“風口”足夠大、能兌現的。純市值管理、講故事型股票面臨較大業績兌現和監管壓力。2015年漲得最好的，一定不是風口上的豬，而是風口上的鷹。對於大盤股，則要尋找改革成長投資機會。

　　劉俊提示説，市場的潛在風險在於：美元走強和聯儲加息引爆新興市場債務危機，尤其對資源國；資金利率居高不下，實體經濟盈利能力進一步受損；地方債務出現違約風險。

　　總體來看，浙商資管戰略上堅定看好的重點高景氣領域有：一是移動網際網路，尤其看好産業網際網路，尤其是垂直網際網路領域O2O的機會，當前市值較小增長空間巨大，經過去年佈局，2015年會加速對傳統産業的顛覆，且移動網際網路是唯一受益於註冊制的板塊。重點領域是大宗品網際網路、網際網路金融、網際網路醫療、網際網路教育、大數據運用；二是高端製造。尤其是承載了國家意志重塑國家未來國際競爭力的核心産業，看好高端鐵路裝備（一帶一路重點領域，海外市場將逐步打開）、新能源（重點是核電、新能源汽車産業鏈）、晶片國産化及工業4.0産業鏈；三是軍民融合。進入軍工體系的民營企業，面臨巨大市場空間，重點關注公司治理能力強，可預測性和可跟蹤性良好的公司，重點看好航空裝備、通用航空、北斗、軍工電子領域；四是新三板制度套利的機會，新三板是真正的納斯達克，最能體現經濟轉型，體現選股能力競爭力，2015年是最好的投資佈局時機。