□本報記者 龍躍

　　本週前四個交易日，滬深股市持續呈現反彈格局，資金流出規模則表現為先抑後揚的態勢。分析人士指出，從本週四兩市資金凈流出量明顯放大的情況看，當前市場的謹慎情緒有所提升，預示企穩反彈行情後市可能出現一定波動。

　　資金流出規模明顯放大

　　本週以來，伴隨滬深股市持續回暖，整體市場資金凈流出呈現漸次萎縮的有利局面，不過本週四這一狀態發生變化，資金凈流出量較前幾個交易日大幅放大。

　　滬深股市昨日繼續呈現小幅反彈的強勢格局，主要指數均以上漲報收。截至週四收盤，滬綜指上漲0.50%，收報3173.42點；深成指上漲0.33%，收報11302.73點；中小板綜指和創業板指數分別上漲0.71%和0.90%，昨日分別以8649.85點和1788.81點報收。整體來看，昨日中小盤股的表現仍然要強于大盤股，而且市場量能有所放大。

　　但是，面對市場的進一步反彈，投資者心態卻出現了一定猶豫，主要體現為在昨日反彈過程中，滬深股市資金凈流出規模較此前明顯放大。截至昨日收盤，兩市全部A股凈流出資金總額為75.10億元，較此前兩個交易日30億元以下的凈流出規模明顯放大。其中，滬深300凈流出資金44.59億元，較前一交易日的11.08億元明顯放大；與此同時，昨日中小板凈流出資金11.84億元，創業板凈流出1.85億元，均較前一交易日的資金凈流入格局明顯逆轉。

　　值得注意的是，相對於主機板，創業板對特大資金的吸引力仍然保持在高位。據WIND數據，昨日創業板特大單凈買入金額為6.92億元，與前一交易日相比變化不大，而其他板塊則較此前明顯回落。

　　謹慎情緒仍待進一步化解

　　從昨日資金流向的變動看，在經歷了幾個交易日的反彈後，市場的謹慎情緒有所升溫，這一點在行業資金動向上體現的比較明顯。

　　昨日獲得資金特別青睞的品種相對有限。從行業角度看，昨日有兩個行業板塊實現了資金凈流入，分別為機械設備和輕工製造，具體凈流入金額分別為3936.30萬元和3321.09萬元。與之相比，昨日其餘26個申萬一級行業板塊均出現了不同程度的資金凈流出。其中，近期表現強勢的電腦、非銀金融、銀行、醫藥生物、電子板塊資金凈流出規模都超過了5億元，具體分別為9.90億元、9.57億元、8.79億元、5.34億元和5.27億元。強勢行業板塊紛紛出現明顯資金凈流出，表明投資者對本週以來的反彈延續性信心有限，獲利回吐情緒濃厚。

　　分析人士指出，導致市場謹慎情緒升溫的原因有三：一是從本週反彈看，市場量能並未能有效放大，除昨日略有放量外，整體呈現價升量縮的格局，顯示反彈動力有限；二是近期一系列宏觀數據發佈，經濟增長繼續保持低迷，降低了投資者的風險偏好；三是隨著權重股資金去杠桿的延續，短期市場並未形成新的做多主線，這也令投資者的觀望心態比較濃厚。

　　不過總體來看，從融資凈買入額恢復增長、新股衝擊波結束、寬鬆貨幣政策延續等角度看，短期市場已經度過了最為艱難的時刻，後市系統性風險有限，結構性機會仍然值得把握。在具體品種方面，中小板和創業板無論是近期市場量能表現，還是資金整體流入情緒，都體現出了一定的上漲跡象，值得投資者後市重點關注。