□本報記者 官平

　　據西本新幹線最新監測，上周（截至1月23日）國內鋼價全面下跌，鋼材期貨方面也有小幅下跌，但跌幅遠小于現貨，螺紋鋼期貨1505合約價格相對於華北及華東地區多數市場價格均已處於升水狀況。

　　對此，分析人士表示，鋼鐵企業在現貨訂單壓力加大、期貨價格高於現貨的情況下，套保意願有所增強。此外，近期美元持續升值，國際大宗商品價格普跌，對鋼材期貨走勢也將形成不利影響。短期鋼材期貨價格仍將偏弱運作。

　　庫存增長明顯

　　西本新幹線現貨交易平臺監測的數據顯示，2015年1月23日，滬市螺紋鋼庫存量繼續上升，總量為18.88萬噸，較前一週增加0.72萬噸；線材7.34萬噸，較前一週增加0.08萬噸；盤螺3.23萬噸，較前一週增加0.38萬噸。綜合來看，本期滬市建築鋼材庫存總規模為29.45萬噸，較前一週增加1.18萬噸。

　　監測報告稱，滬市建築鋼材庫存增倉明顯，線材、螺紋鋼、盤螺庫存量均出現上升，市場成交相當低迷，滬線螺終端日均採購量環比下降7.35%。縱觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為450.3萬噸，增加20.5萬噸，增幅為4.77%；線材庫存量為105.5萬噸，減少2.3萬噸，減幅為2.13%。

　　總體來看，本週全國鋼材庫存總量加快上升，尤其是螺紋鋼庫存量增加較多，不過目前全國鋼材庫存總量較去年同期依然下降31.61%。在商家普遍減少囤貨、鋼廠停産檢修增多的情況下，今年春節期間的庫存增量將有望明顯少於往年。

　　後市仍然悲觀

　　隨著虧損局面的擴大，近期中小鋼廠停産檢修已出現明顯增多，尤其是河北、山東等地短流程生産企業已開始提前出現大面積停産的現象，預計1月份全國粗鋼産量較去年12月份將明顯下降。

　　1月22日，歐央行行長德拉吉宣佈推出全面QE，從3月起每月購買600億歐元資産，持續到2016年9月，或者歐元區通脹回到2%。由於美元才是大宗商品定價的核心，歐元區QE導致歐元走貶將帶動美元升值從而壓制大宗商品價格。

　　值得注意的是，隨著大宗商品價格的回落，全球通脹水準都趨於下降，近期全球各國央行競相放鬆來提振國內經濟。丹麥、土耳其、印度、加拿大和秘魯的央行過去一週紛紛意外降息，瑞士央行(SNB)出人意料取消瑞郎上限並下調存款利率，震撼了金融市場。

　　西本新幹線高級研究員邱躍成表示，從歐元區QE對我國影響來看，短期內人民幣對歐元區的實際有效匯率將被動升值，對我國出口不利，並且原油價格下跌引起輸入性通貨緊縮壓力加大，我國央行進一步寬鬆可能性增加。

　　邱躍成表示，目前國內鋼市持續面臨需求疲軟、鋼廠庫存和資金壓力上升的壓力，而國際市場美元持續升值對整個大宗商品價格壓制明顯，市場信心普遍悲觀，鋼價短期止跌依然困難。預計短期國內鋼價仍將承壓下行。