軍工行情仍將延續
- 發佈時間：2015-01-21 02:22:42 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
在過去的2014年裏，軍工板塊呈現出火爆行情。前海開源大安全混合基金擬任基金經理薛小波認為，2015年軍工板塊行情還將延續，其投資機會主要在軍工科研院所改革、軍民結合、軍品定價改革等三個方面。
“我們認為未來5到10年是國防軍工行業的黃金髮展期，因為國家戰略做出了調整。”薛小波説，影響國防軍工行業板塊階段走勢的有三大核心因素，包括外交局勢、軍工改革政策調整以及軍工企業業績。2015年，我國外交環境繼續惡化的可能性較小，軍工改革逐步推進，進入預期兌現階段，這兩大因素的邊際效用將小于2013年-2014年。在軍工業績方面，軍方換屆和反腐的影響逐漸削弱，軍品訂單將逐步恢復，軍工業績彈性較大。總體來看，軍工行業長期發展前景可期。
目前，我國的國防開支在GDP中的佔比是1.3%左右，而美國、俄羅斯等國佔比是4.4%左右。“這也預示著未來我國國防開支佔比可能會逐步提升。”此外，國防軍工行業中的一些産品是可以軍民兩用的，例如北斗、大型運輸機、直升機等，對應的這些軍工生産企業也可以把産品民用化。民用化的過程相當於又打開一個新的空間。“一些軍工集團現在正對科研院所進行改革，那麼對應的上市公司未來有很大的希望會出現一些商業運作，例如資産注入等。目前十大軍工集團平均的資産化率不到30%，資産注入的空間也很大。”薛小波説。（黃麗）
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