□本報記者 李香才

　　中國證券報記者從北京産權交易所獲悉，中國鋁業公司下屬中鋁寧夏能源集團有限公司和銀星能源正在掛牌轉讓其持有的寧夏寧電硅業有限公司100%股權、寧夏寧電硅材料有限公司100%股權、寧夏寧電光伏材料有限公司100%股權和寧夏銀星多晶硅有限責任公司100%股權，掛牌價格分別為2386.15萬元、1元、1元和2元。轉讓方要求，四個項目須一併受讓。

　　四家公司打包轉讓

　　從成立時間來看，四家公司均成立於2006年-2008年之間。股權結構方面，中鋁寧夏能源集團持有寧電硅業、寧電硅材料和寧電光伏100%股權，持有銀星多晶硅73.12%股權；上市公司銀星能源持有銀星多晶硅26.88%股權。四家公司業務均和硅相關。寧電硅業主要從事工業硅産品的開發、研究、生産和銷售；寧電硅材料主要從事硅材料及副産品的研發、生産和銷售，硅石的露天開採和銷售；寧電光伏從事硅材料的研發、生産和銷售，工業硅粉等副産品的生産銷售；銀星多晶硅從事高純硅、多晶硅、單晶矽、硅片、電池及組件研發、生産及銷售。

　　從財務數據來看，這些公司近兩年的經營情況均不理想。在2013年和2014年1-11月，寧電硅業凈利潤分別虧損799.04萬元和400.79萬元；寧電光伏分別虧損6783.2萬元和6640.96萬元；銀星多晶硅分別虧損8255.5萬元和4907.1萬元。寧電硅材料2013年以來未實現營業收入，2013年實現凈利潤7300元，今年1-11月虧損21.45萬元。

　　掛牌價格的巨大差異緣于四個標的評估情況，四家公司只有寧電硅業凈資産評估值出現溢價，其餘三家均出現大幅折價。根據掛牌公告，以2014年3月31日為評估基準日，寧電硅業凈資産賬面值為510.39萬元，評估值為2386.15萬元；寧電硅材料凈資産賬面值為11429.1萬元，評估值為-20301.55萬元；寧電光伏凈資産賬面值為3170.73萬元，評估值為-44578.22萬元；銀星多晶硅凈資産賬面值為-22451萬元，評估值為-42064.79萬元。

　　産業集中度有待提升

　　銀星能源表示，近年來，受國際國內硅産業市場低迷等客觀因素影響，公司的參股公司銀星多晶硅持續虧損。此次轉讓主要是為整合資産、減少虧損，集中資源做強公司主業。如本次掛牌轉讓未成功，公司董事會同意對多晶硅公司實施解散或申請破産。

　　今年光伏裝機低於預期已基本達成共識，雖然第四季度需求有所回升，但上半年庫存過多和低於預期的需求讓價格基本失去了上漲的動力。根據生意社數據，12月25日多晶硅商品指數為39.25，多晶硅商品指數自9月26日起，91天陸續下降了3.987%。

　　目前硅料行業全球範圍內已經形成寡頭壟斷的局勢。按照2013年實際出貨量統計，美國漢姆洛克、德國瓦克、南韓東方化學工業、中國保利協鑫四大巨頭加起來佔比超過74%，越來越越多的小廠遭遇倒閉。由於多晶硅行業是精密化工提純工業，一旦生産停止超過半年以上，將導致設備腐蝕風險。一旦形成腐蝕，硅料純度穩定性無法保障，維修成本巨大，産能基本全廢。

　　當前，我國工業硅行業集中度不高，帶來內部過度競爭，導致行業長期整體較低的利潤率。保利協鑫執行總裁舒樺此前曾表示，行業的根本性扭轉，需提升産業集中度，加快升級。那些小型無技術、沒有競爭力的企業也將被逐步淘汰。