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112家央企改革箭在弦上

  • 發佈時間:2014-12-29 00:30:27  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  2014年7月,國務院公佈六家央企作為“四項改革試點”,標誌著央企改革的大幕拉開。最新消息顯示,第一批六家央企四項改革試點方案經國資委多次審議,已基本定稿,最近就可發文實施。較成熟的試點方案無疑將為下一步央企改革梳理出主線,起到示範作用。

  首批試點央企的“四項改革”基本勾勒了央企改革的大體輪廓,雖然試點央企改革方案尚未下發,但市場層面相關試點央企上市公司已蠢蠢欲動。

  從具體公司的國企改革進展來看,國有資本投資運營公司試點的中糧集團,主要從事糧食收購、食品加工與製造、糧油食品貿易、糧油糖期貨及物流及酒店、房地産開發經營等業務的大型央企。截至2014年末,現有上市公司9家,包括A股市場的中糧生化中糧屯河中糧地産酒鬼酒;H股中的中糧置地、中糧包裝、蒙牛乳業、中國食品、中國糧油。歷史上,中糧先後並購了中國土産畜産進出口總公司、中谷糧油集團、中國華糧物流集團等大型糧食食品平臺,最近中糧又獲得了華孚貿易集團,中糧的全産業鏈已經基本完成,未來有望對旗下上市公司進行進一步整合,做大做強相關業務。

  同樣為國有資本投資運營公司試點的國投集團,擁有實業、金融服務業、國有資産經營“三足鼎立”的業務框架。實業重點投向電力、煤炭、港航、化肥等基礎性、資源性産業及高科技産業;金融服務業重點發展金融、資産管理和諮詢業務;國有資産經營業務方面,國投是第一批試點的資産運營平臺,試點期間陸續有中國投資擔保有限公司、中國紡織物資(集團)總公司、中國電子工程設計院、中國成套設備進出口(集團)總公司和中國高新投資集團公司等5家企業先後併入國投,同時還完成了對中國包裝總公司的託管工作。試點期間,國投動作頻頻,包括將國投中魯的殼賣給江蘇環亞,重組中紡投資,注入安信證券等。

  作為混改標桿性企業中國建材,在過去的10年間,它一邊進行行業整合,一邊進行資本混合,重組上千家民營企業。所有者權益也由20多億元上升到220億元,同時吸納小股東權益440億元,又以660億元的凈資産撬動了3600億元的總資産,混合所有制企業數量超過85%。中國建築材料公司旗下資産重組的速度還會大大加快。目前洛陽玻璃方興科技雙雙停牌重組。

  中國醫藥集團旗下擁有11家全資或控股子公司和國藥控股、國藥股份國藥一致天壇生物現代制藥等6家上市公司。此前,民企復星參與並協助國藥攻城略地。作為混改試點,國藥集團的主要方向可能是進行員工持股計劃或引入戰投。

  實際上,除了試點的六家企業,一些央企自身的改革也正積極有序推進中。

  恒天集團提出下一步要引入戰略合作者,以産權結構多元化為突破口,積極推進企業股份制改造。此外,還要充分利用資本市場,加強資本運作。

  中冶集團也曾提出,混合所有制改革要加快邁出步伐,在大項目、小公司優先推進混合所有制改革。國電集團明確提出,要推進股權架構層面的改革,包括整體上市和發展混合所有制,在各個層面引進戰略投資者。中材集團此前亦表示,要著力擴大混合所有制範圍,完善經營機制。鋼研集團提出,將加速推進混合所有制改革。

  中國電力投資集團曾表示將在2014年啟動混合所有制改革,允許民資參股部分中電投旗下子公司和建設項目,民資參股比例將達三分之一,民資可以參股和投資中電投旗下的所有業務;中鋁公司表示,正在推進旗下三家企業的員工持股、技術骨幹持股試點工作。從方式上來看,股權轉讓、增資擴股以及員工持股成為央企實踐混改的主要路徑。

  中投顧問研究總監郭凡禮表示,混合所有制改革將有利於激發央企的市場積極性,央企在改革過程中會通過收購私營企業的方式增強競爭力,這會使市場集中度進一步提高;國有資本投資運營公司以産業資本投資為主,有助於培養央企的産業競爭力;董事會改革將使政企分離,減少央企的行政化色彩;開展派駐紀檢組則能加強國家對央企的監管。隨著改革不斷深入,首批試點以及有改革預期的企業的發展前景較為可觀。

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