融通醫療保健：行業政策孕育變革 未來收益可期
- 發佈時間：2014-12-15 00:33:17 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
融通醫療保健行業股票型證券投資基金是融通基金管理有限公司旗下第4隻開放式股票型基金。該基金設立於2012年7月，截至2014年三季度末，該基金的資産規模為30.05億元，份額為25.71億份。
歷史業績：設立以來業績良好，今年業績波動較大。截至2014年12月11日，該基金設立以來凈值上漲54.68%，超越同期上證指數17.06個百分點；2013年凈值上漲45.08%，超越同期上證指數51.83個百分點；該基金今年以來業績增長3.61%。
投資風格：行業政策孕育變革，估值溢價下降現買點。融通醫療保健設立以來股票倉位水準逐步提升，建倉初期倉位只有36.70%，今年三季報披露倉位90.37%，表明基金經理在國內老齡化和消費升級剛需的背景下看好醫療行業的穩健增長。我國慢性病及老齡化人口基數龐大且不斷增長，同時醫保覆蓋面擴大、醫保支付水準提高以及城鄉醫保逐步統一都帶動醫藥消費和診療的剛性需求旺盛增長，這保證了醫藥行業剛性需求的基本面不變。未來國企改革有望出現由點及面的機會，我國制藥企業、醫療器械企業相比于發達國家，行業明顯處於小、散、亂階段，近年來，隨著國家藥品GMP 標準升級，醫療行業壁壘正在不斷提升，圍繞國資（央企、校辦企業）整合將增多，預計並購重組行情仍然活躍。此外，當前醫藥板塊整體相對大盤的估值溢價率在最近大盤強勢上漲後迅速回落，已經處於2013年年初水準，估值溢價風險得到了較大釋放，買入時機比較合適。基金經理蔣秀蕾，2006年8月起，先後擔任朗生醫藥（深圳）有限公司産品經理、招商證券研發中心研究員、嘉聯融豐投資有限公司投資經理。2009年2月加入融通基金管理有限公司。自基金設立初期一直管理該基金，産品年化收益為21.26%，投資管理能力較為出色。
投資建議及風險提示：融通醫療保健基金屬於股票型基金中的積極品種，適合風險承受能力較強，並期望獲得較高收益的投資者，風險承受能力較低的投資者請謹慎投資。
（天相投顧 胡俊英 余永鍵）
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