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大宗商品現金融危機後最慘烈跌勢

  • 發佈時間:2014-12-02 00:32:06  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  □本報記者 王超

  歐佩克不減産的決定,不但令原油暴跌至逾四年低位,也令全球商品普遍遭遇拋售。而在昨日國內期貨市場上,這一恐慌情緒進一步放大——七大品種罕見跌停,演繹出2008年國際金融危機後最慘烈的跌勢。

  “油價的調整繼續施壓其他大宗商品期貨品種。”業內人士分析,2015年商品市場前景難言樂觀,因在低通脹環境下美元繼續受到支撐,而美國以外的經濟增長仍然乏力。

  “黑週一”一片慘綠

  昨日,國內商品一片慘綠,貴金屬跌幅居前,工業品狂瀉不止,三大油脂全線重挫,白銀、PTA、菜籽油、豆油、棕櫚油、PP、塑膠、滬銅八個品種觸及跌停。

  “現在想起來還心有餘悸。”投資者小李告訴記者,他本來是搶螺紋鋼反彈的多單,因賭瑞士公投對黃金的影響而買了些黃金期貨。不過,好在反應快,止損及時,開盤之初就平倉出來了。

  昨日,貴金屬全部淪陷,滬銀收于跌停,主要因瑞士黃金公投未獲通過。盤面看,在經歷上週五夜盤跳水後,滬銀1506合約昨日開盤即觸及跌停板3229元/千克,成交量較前日增加逾七成,日增倉一萬餘手。滬金1506合約開盤直線跳水,最低探至227.35元/千克後弱勢回升,最終於229.35元/千克收盤,跌幅達3.02%。分析人士指出,油價暴跌及美元走強,打擊市場避險需求。週末瑞士黃金公投以壓倒性票數否決了增加黃金儲備的提案,金價進一步下行走低。

  油價暴跌還令化工品和油脂深受重挫。PTA、PP、塑膠、白銀、菜籽油、豆油、棕櫚油均收于跌停。其中PP跌幅最大,1505合約觸及跌停板8208元/噸,刷新紀錄新低。塑膠1505合約緊隨其後,觸及跌停板8445元/噸,再創五年半以來新低。PTA跌至近六年低位5158元/噸。

  此外,因油價暴跌影響生物柴油需求。棕櫚油1505合約開盤1分鐘內,以3萬餘手成交量陡然下挫,觸及跌停板5042元/噸,逼近9月末創下的五年半低位5036元/噸。豆油驚現斷崖式下跌,1505合約開盤放量重挫觸及跌停,不久便打開跌停板,期價一度持于5570元/噸附近窄幅整理,午後封跌停5570元/噸。菜籽油觸及跌停板5800元/噸,距此前觸及的五年半低位5796元/噸僅咫尺之遙。分析指出,國際油價陰跌不止,導致油脂作為生物柴油製備原料的利潤慘遭打擊,令油脂的生物柴油需求受到影響。

  而近期一直維持震蕩的有色金屬也未能淡定,滬銅1502合約開盤觸及跌停板43890元/噸,隨後溫和回升,最終於44540元/噸收盤,跌幅達3.61%。滬鋅同樣演繹觸底回升行情,跌幅為2.27%。滬鋁、滬鉛終盤跌幅均在1%以上。

  據文華財經統計,期市資金流向方面,有色板塊以7.4億元的資金流入量,成為資金流入最大的板塊。飼料板塊累計流出資金3.3億元,錄得資金流出最大板塊。建材板塊以3.1億元,位居資金流出板塊次位。單個品種來看,滬銅最受資金追捧,累計流入資金8.7億元,螺紋鋼則以2.5億元資金流出量,成為資金流出最大品種。

  貴金屬雪上加霜

  除了油價暴跌之外,瑞士黃金公投未通過給了黃金多頭致命的一擊。11月30日,在瑞士黃金公投中,最終結果為78%反對,22%贊成。這導致週一開盤金銀雙雙暴搓,金價重回1140美元/盎司時代,銀價更是創下近5年低位。

  所謂“瑞士黃金公投”,是指瑞士全民就瑞士央行黃金儲備管理的三項內容進行公投:一是瑞士央行(SNB)不再出售所持黃金儲備;二是瑞士央行所持黃金資産在外匯儲備中的比重不低於20%;三是瑞士央行託管于海外地下室的黃金資産轉移到瑞士國內。

  週一(12月1日)黃金大幅低開低走,最低下探至1143美元/盎司一線,較上週五收盤跌近25美元/盎司,為進一步測試四年半新低1131美元/盎司打開空間。國際現貨白銀跟隨金價暴跌步調,週一亞市早盤跌幅擴大至逾5%,下破15美元/盎司關口並創近五年新低至14.45美元/盎司,下方關注14.00美元/盎司關口。歐美原油期貨跌幅則均超2.5%。先前一直擔憂並且堅決反對黃金公投的瑞士央行稱對公投結果表示歡迎,並重申將繼續保衛歐元兌瑞郎1.20的匯率下限,如有必要將不限量買入外幣,並及時採取進一步行動。

  中原期貨研究員吳明陽認為,瑞士黃金公投遭否,成為黃金下跌的直接觸發器,並有可能打壓金價創出下跌新低。

  加拿大皇家銀行資本市場(RBC)認為,過去幾日許多基金都在離開黃金市場,後者的持倉量減少了差不多1萬多手。並且目前黃金市場沒有清晰的方向,投資者都處在觀望狀態。人們不想做多也不想做空,因為不知道12月會發生什麼。同時臨近年底,一些基金可能在清出那些已經有所損失的頭寸,以使其總賬更好看。

  陣痛無法避免

  歐佩克下次會議時間為明年6月5日,這也就意味著本次會議結果的影響將長達7個月,中信期貨認為,之所以本次歐佩克會議顯得如此重要,是因為它將回答一個關鍵問題:即在沙特放棄扮演油市“供需調節者”後,是由誰來接替扮演“平衡者”的角色,是歐佩克還是市場本身?從會議的結果來看,顯然是後者,這也就意味著,在當前油市出現明顯供應過剩的格局下,依靠歐佩克減産來達到供需平衡已經不可能實現,市場需要依靠自身的力量將過剩供給出清,因此油價仍將下行,將高成本供給擠出市場同時提振需求,但預計這一過程將十分漫長,油市“寒冬”已至,市場短期陣痛或無法避免。

  而對於油脂走勢,中信期貨認為,原油價格弱勢震蕩、內外油脂供應過剩壓力不改等影響下,11月國內油脂市場延續前期偏弱格局。進入12月份,前期豆油庫存或將觸及下半年油脂階段性高峰,而棕櫚油庫存也止跌回升,因此油脂價格上行阻力仍比較明顯;但進入12月後期,料市場的關注將由油脂供應端逐漸轉向節日備貨需求上來,此時前期利空影響也逐漸弱化,由此預期供需過剩程度環比將有所收斂,而屆時油脂走勢或將迎來一波季節性上升行情。

  黃金白銀可能繼續下行,因歐洲央行決議和美國非農數據或再成打壓金價利器。本週四(12月4日)的歐洲央行決議、週五(12月5日)美國11月非農就業報告將成為本週市場重點關注的重頭戲。隨著歐元區步入負增長,且需求疲軟,部分市場觀察家認為本週歐洲央行將宣佈更多刺激措施,推動歐洲股市再度上漲。瑞士信貸預計歐洲央行可能在12月會議上宣佈,其準備採取包括購買主權債在內的大規模資産購買計劃的明確聲明,預期歐洲央行將在2015年第一季啟動資産購買。

  吳明陽認為,一旦有新的行動出爐,可能給歐元帶來更多下行壓力,這利好美元而不利金銀、原油等非美表現。美國就業市場目前仍保持穩定復蘇,近期就業數據也較為平穩,除11月22日當周初請失業金人數超過30萬外,此前已有多周維持在這一水準以下。不少分析師依然認為11月非農20萬以上將是大概率事件。若數據能向好,有望進一步支撐美元強勢。

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