□萬博基金經理研究中心 王榮欣

　　根據監測數據，截至11月28日，主動型股票方向基金最新平均倉位為86.94%，與前一週（11月21日）的平均倉位84.41%相比上升2.53個百分點。其中，主動加倉1.46個百分點。剔除股票型基金後，偏股型及平衡型基金的整體倉位均值為77.84%，與前一週（11月21日）的平均倉位75.97%相比上升1.86個百分點。其中，主動加倉1.07個百分點。

　　股票型基金倉位為91.93%，與前一週（11月21日）相比上升2.9個百分點。其中，主動加倉1.68個百分點；偏股型基金倉位為81.86%，與前一週相比上升2.25個百分點。其中，主動加倉1.21個百分點；平衡型基金倉位為72.63%，與前一週相比上升1.37個百分點。其中，主動加倉0.89個百分點。根據測算，主動型股票方向基金的平均倉位為86.94%，與歷史倉位比較來看處於偏高水準。

　　截至11月28日，64隻基金（佔比12.8%）倉位低於70%，85隻基金（佔比17%）倉位介於70%-80%，174隻基金（佔比34.8%）倉位介於80%-90%之間，177隻基金（佔比35.4%）的倉位高於90%。根據測算，共2.6%的基金主動減倉5個百分點以上，16.4%的基金主動減倉5個百分點以內，53.2%的基金主動加倉5個百分點以內，27.8%的基金主動加倉5個百分點以上。上周81%的基金主動加倉。

　　上周基金平均增配強度較大的行業主要有金融（增配強度為18.85，下同）、交運（14.56）、地産（12.52）、資訊（11.26）等行業。上周基金平均減配強度較大的行業主要有建築（均減配強度為4.37，下同）、服裝（3.56）、運輸（3.25）、石化（2.32）等行業。

　　從增配強度的分佈來看，基金對金融、交運、地産、資訊、採礦、文體、礦物、金屬等行業的增配強度最大；其次是有色、傢具、社會服務、文教、電氣、鋼鐵、橡膠等行業；基金對公共事業、木材、商務、綜合、醫藥、汽車、儀錶、飲料等行業增配強度不明顯。

　　從增配的基金數量來看，上周共83.93%的基金增配金融，79.84%的基金增配交運，76.25%的基金增配地産，79.89%的基金增配資訊，76.54%的基金增配採礦，72.28%的基金增配文體，76.52%的基金增配礦物，69.93%的基金增配金屬，64.99%的基金增配有色，78.85%的基金增配傢具，72.84%的基金增配社會服務，68.74%的基金增配文教，59.86%的基金增配電氣，68.48%的基金增配鋼鐵，70.62%的基金增配橡膠，61.28%的基金增配公共事業，55.81%的基金增配木材，60.19%的基金增配商務，68.87%的基金增配綜合，65.12%的基金增配醫藥，63.27%的基金增配汽車，59.57%的基金增配儀錶，52.36%的基金增配飲料。

　　從減配強度的分佈來看，基金減配最明顯的行業主要是建築、服裝、運輸、石化、專用等行業；其次是印刷、餐飲、紡織、批零、食品、皮革、化學等行業；基金對造紙、化纖、科技、通用、農副、農林等行業減配較不明顯。

　　從減配的基金數量來看，上周共有69.43%的基金減配建築，64.84%的基金減配服裝，61.92%的基金減配運輸，67.24%的基金減配石化，63.73%的基金減配專用，59.86%的基金減配印刷，55.83%的基金減配餐飲，53.72%的基金減配紡織，52.14%的基金減配批零，56.01%的基金減配食品，52.91%的基金減配皮革，56.27%的基金減配化學，53.81%的基金減配造紙，54.01%的基金減配化纖，56.34%的基金減配科技，50.03%的基金減配通用，53.29%的基金減配農副，51.26%的基金減配農林。