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網路優化服務商RDCM股價飆升

  • 發佈時間:2014-11-19 00:43:27  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  □本報記者 楊博

  隨著用戶基礎、技術以及終端業務的發展,全球LTE鋪設和普及程度迅速提高。4G時代大幕開啟,帶動相關細分市場受到關注。在過去14個交易日中,在納斯達克上市的以色列網路優化服務提供商Radcom公司(NASDAQ:RDCM)股價飆漲60%,從10月底的6.2美元左右一口氣上漲至11月18日收盤時的9.9美元,成為納斯達克綜合指數成分股中表現最好的股票之一。

  該公司主要提供網路用戶體驗管理解決方案,幫助運營商優化網路表現。業內人士認為,網路優化作為4G産業鏈的後端驅動行業,有望持續獲益於LTE網路的普及。

  RDCM轉型初顯成效

  Radcom是一家總部位於以色列的網路測試設備和數據通信品質管理服務提供商,其産品主要用於網路設備的開發、生産、安裝和運營維護。

  Radcom股價上漲最初主要是受到靚麗業績的提振。該公司10月底發佈的財報顯示,第三季度銷售收入達到600萬美元,同比增長26%,環比增長21%;毛利潤396萬美元,同比增長65%;凈利潤77.6萬美元,是第二季度的逾三倍,同時扭轉了去年同期虧損115萬美元的表現。

  Radcom上季利潤顯著增長,主要得益於利潤率較高的新産品MaveriQ的熱銷。MaveriQ是一款用戶體驗管理解決方案,能夠一站式監控包括LTE、CDMA、網路電話等在內的多種技術和服務,識別並解決複雜的LTE網路服務相關問題,從而幫助運營商維持高水準的用戶體驗,降低退訂率。

  自今年2月正式上市以來,MaveriQ獲得了多個大型運營商的青睞。資料顯示,3月份,Radcom與巴西一家主要運營商簽訂了價值350萬美元的合約,使用MaveriQ為該運營商的3G和LTE網路提供優化服務;5月與一家運營商簽訂了超過200萬美元的合約;6月與一個一級LTE網路運營商簽訂了價值100萬美元的合約。此後還獲得了拉丁美洲兩個一級電信運營商和一個歐洲頂級電信運營商的訂單。

  此前Radcom的業務以銷售網路監測硬體為主,在發佈MaveriQ後,該公司轉型成為一家軟體服務提供商。Radcom管理層認為,這一轉型將推動公司的毛利潤率從略高於60%提升至75%。

  值得注意的是,Radcom上季收入中,來自MaveriQ的銷售收入只佔30%,這意味著該公司未來業績增長空間仍然較大。而受益於轉型為軟體企業帶來的成本節約,Radcom資産負債表持續改善,連續三個季度實現正現金流,截至9月底擁有450萬美元現金,是今年初的四倍。

  在第三季度業績發佈後,Radcom股價曾一日內大漲45%。今年以來該公司股價累計上漲87%,目前市值6350萬美元。

  網路優化市場前景向好

  LTE是應用於手機及數據卡終端的高速無線通訊標準。全球行動通訊系統協會(GSMA)發佈的2014年移動經濟報告預計,到2017年,全球LTE網路將遍佈128個國家,數量超過500個。到2020年,全球將有56%的人口使用移動網路,其中大部分將使用LTE網路,屆時全球接入LTE網路的行動電話用戶佔比將從2013年底的3%增至25%。

  不過LTE網路也存在一些問題。比如4G與2G、3G和WIFI網路並行,多頻段導致網路複雜度大大提升,LTE網路處於高頻段,信號穿透能力較弱,在保障室內高頻數據需求時可能有所不足,而運營商不太可能在不借助任何監控工具的情況下成功追蹤並解決此類服務問題。

  業內人士認為,越來越多的行動電話用戶使用高速網路(3G/4G),享受流媒體視頻和文件下載等流量佔用較大的服務,對網路運營商提出了更高的要求,運營商對網路優化服務的需求大幅攀升。Radcom能夠提供低成本的網路優化解決方案,通過監控用戶體驗幫助運營商改善網路表現。隨著LTE普及率迅速上升,運營商對此類服務的需求將爆發。Radcom明顯搭上了LTE建設的順風車,今年三季度的業績表現只是一個拐點,預計Radcom在2015年將實現更高的增長。

  中國長江證券研究報告認為,網路優化行業是4G網路建設過程中下一個確定性受益的細分領域,未來兩年網路優化行業基本面將呈確定性向上態勢。理由是,首先,網路優化需求將在4G建網後的9個月左右迎來釋放,目前正處於網優需求開始釋放的初始階段。其次,4G高頻譜的技術特點、競爭驅動的網路品質比拼都將使得4G時代的網優需求要大於3G時代,行業市場空間處於擴張態勢。

  IC圖片 合成/尹建

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