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國際油價頻創新低 化工品淪成“重災區”

  • 發佈時間:2014-11-06 00:31:29  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  □本報記者 官平 王姣

  截至北京時間11月5日18時,紐約商業交易所12月交收的輕質原油期貨價格最低探至每桶76.47美元,跌至2011年10月以來最低水準。分析人士指出,國際油價再次大跌,主要源於全球最大石油出口國沙烏地阿拉伯降低對美國客戶原油售價,此外,石油輸出國組織(OPEC)在市場供應充沛的情況下也沒有減産跡象,造成原油市場繼續滑落。

  對於原油市場後市,有分析師認為,11月短期存在一定反彈空間,一方面目前整體需求略有好轉跡象,9~10月國內煉廠開工回升,油企購油量大幅提升;歐洲煉油利潤率回升,煉廠投放亦有增加,而美國雖然處淡季,但農産品豐産促柴油消費回升,整體需求亦較佳。

  值得注意的是,受外盤油價大幅下挫拖累,能源化工板塊成為“重災區”,僅10月以來,文華化工板塊跌幅就達8.05%。不過業內人士認為,如果原油價格能夠止跌,化工品仍將回歸其本身的基本面。

  供應充足是主因

  前有布倫特,後有美油,國際油價輪番下跌。

  對於國際油價的再度下探,新湖期貨分析師姚瑤認為,從原油市場基本面來看,目前原油供應相對充足,而美國市場進入需求淡季,煉廠開工率走低,原油加工量下降,庫存不斷上升,基本面因素無法為油價提供支撐;另一方面,上周美國宣佈結束量化寬鬆政策,並可能于近期進行加息,與此同時日本和歐洲等發達經濟體仍在實施貨幣寬鬆政策,美元匯率相對於其他貨幣大漲,美元走強使國際油價承壓。11月5日歐市盤中,美元指數加速上揚,刷新日高至87.37點。

  此前,頁巖油産量大幅增加被認為是油價暴跌的元兇。由於美國頁巖油産量的不斷擴大,美國國內原油産量不斷上漲,截至10月21日,其産量已經升至890萬桶/日以上,較去年同期增長15%,而進口量同比下降近6%。

  格林大華期貨分析師原欣亮也認為,美國頁巖油的擴産打破了原油市場原有的供應格局,這也在今年終結了過去十幾年間OPEC産量政策作為“油價調節器”的模式,利益格局面臨重塑,這就使得有財力有成本優勢的主産國在新平衡形成前逐鹿各自的市場份額。

  化工品成“重災區”

  受隔夜外盤油價大幅下挫拖累,本週二國內化工板塊全線飄綠,週三大部分品種繼續走低。南華期貨分析師範紅霞告訴記者,近期石化品種的總體走勢緊緊跟隨國際原油的步伐,雖步調未呈現完全一致,但油價不僅在成本支撐上,更在情緒上都靈敏而及時地反應到市場上。

  “如果原油跌破80美元/桶是新一輪下跌的開始,那麼能源化工品都會被拖累。”華泰長城期貨研究員胡佳鵬在接受記者採訪時表示,隔夜原油價格跌破80美元/桶的主要原因是市場基於沙特與美國頁巖油開始價格戰的預期,而不是本身供需面出現了新的變化,所以原油繼續大幅下跌的可能性並不大,如果原油停止繼續下跌,化工品還是會回到其本身的基本面上來。

  分品種來看,胡佳鵬認為,目前PTA供過於求依然明顯,下游消費持續性有待觀察,在成本面出現利空的情況下,PTA加速下滑;對於PP而言,因新增産能陸續投放,下游需求也持續淡穩,儘管目前庫存偏低,石化也在持續調價,但在供需面偏空的持續影響下,後市繼續偏空;而塑膠雖然也會受到原油的持續利空影響,但更多的影響是心理層面,還沒有達到成本支撐的地步,而就其基本面來説,在煤化工裝置檢修、部分石化減産、部分石化調整産品結構、寧夏寶豐因原料問題轉産HDPE以及下游農膜需求進入旺季、包裝膜需求也在持續回升等利多因素的支撐下,短期內仍有一定支撐。

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