牽手上市公司 創設新型産業並購基金
- 發佈時間：2014-10-21 00:30:32 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
目前，“中植係”已經形成自己全套的運作模式。今年以來，中植係在參與上市公司定增之後，開始與多家上市公司合作發起設立並購基金，撬動更多資金來源，進行更大範圍的並購，實現持股和資産增值。
今年3月，中植係參與中南重工重組收購影視公司大唐輝煌，中植係旗下的中植資本、嘉誠資本、常州京控分別通過兩次入股大唐輝煌、直接受讓中南重工股份、新設公司參與配套融資等三種渠道，成為中南重工的第二大股東。4月9日，中南重工與中植資本、中南集團合資成立文化産業並購基金，總規模不超過30億元。不過，10月18日中南重工公告，接證監會通知，因參與本次重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案，公司並購重組申請被暫停審核。
格林美9月14日公告，聯合深圳市匯豐源投資有限公司及中植資本管理有限公司，共同組建成立中植格林美環保産業並購基金，首期規模不超過10億元。格林美表示，並購基金作為公司投資及整合環保産業的平臺，收購或參股環保行業內具備良好成長性的企業。在標的達到各方約定的並購條件時，由公司優先對並購對象進行收購。
荃銀高科向重慶中新融澤投資中心(有限合夥)定增時，其合夥人中新融創已同意在未來12個月內成立人民幣5億至10億元的産業並購基金。中植係參與定增的合興包裝，6月份宣佈全資子公司新疆裕榮與中新融創合資設立一家並購基金管理公司，基金目標規模為4億元，為在更大範圍內尋求有重要意義的並購標的。
對於中植係的這種投資模式，海通證券策略分析師荀玉根認為，我國並購基金創新推出“上市公司+PE”模式，一些並購機構通過與上市公司聯合成立並購基金解決了國內並購基金面臨的退出難題。參與並購基金的上市公司自公告後股價收益逐級提升；參與上市公司股權的公司自股東減持公告日至今，平均漲幅達到32.8%。
荀玉根表示，“上市公司+PE”主要採取兩種模式，第一種是上市公司與PE共同成立並購基金，通過並購基金向外部融資，由PE主要負責並購基金運作、項目篩選調查等，上市公司支付PE基金顧問及管理費，並購基金完成並購投資後再將相應資産轉讓給上市公司，從而完成獲利退出。第二種模式是PE通過二級市場增持、大股東受讓或參與上市公司定增等方式入股上市公司，由PE協助上市公司完成並購，並購完成後PE通過減持上市公司股份完成獲利退出。
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