昨日，美國三大股指延續上周跌勢（兩年多來最大單周跌幅），其中，納斯達克指數最近3個交易日重挫5.7%，標普500指數也下挫4.8個百分點。

　　美股大跌，A股何處去？

　　阿裏終結美股牛市？

　　歷史上重大的市場頂部，往往伴隨著一些高調的、足以讓散戶投資者拋棄猶疑擁抱市場的大事件出現。2007年10月16日，A股創6124點歷史最高點。11月5日，A股最大權重股中國石油(行情，問診)上市當天，上證跌至5600多點，從此開啟漫長7年熊途。

　　昨日，阿里巴巴報收84.92美元，距上市開盤價跌去10%左右。上月19日美股史上創紀錄IPO阿里巴巴上市，道指同天創出17350點歷史最高。但是，不少市場觀察家表示，這個歷史新高只是迎接阿裏上市而製造的一個嚴重泡沫。

　　美國名博麥嘉華曾在阿里巴巴上市之日預測美股當日見頂。他表示，美股可能出現類似1987年的崩盤，預計標普500下跌30%，理由是全球經濟不支援當前估值水準。

　　如何觀察股市走熊？

　　昨日，美國CNBC（原消費者新聞與商業頻道）報道稱，全球股市表現欠佳的原因有4個：一是歐元區衰退，上周德國製造業數據令人失望，工業産出環比下降4%；二是大幅下跌的油價，加大全球經濟疲弱程度；三是金屬價格下降；四是地緣政治風險，其中包括對埃博拉病毒的恐懼。

　　美國財經專欄作家辛西爾撰文稱，美股已經成為自2008年以來最危險的股市之一，因為羅素2000指數已經回調10%，根據歷史經驗判斷，道指和標普也應該不會與羅素2000指數相差太遠。

　　如何觀察市場轉熊？辛西爾提醒，除了上揚勢頭遇挫以外，還要關注即日逆轉（從上漲到遭遇賣盤）現象增多，並在收盤時嚴重下挫。過去幾年時間裏，美股無論面臨多壞消息，投資者總是會在次日選擇忘卻或是將其解讀為好消息。但是，市場最終都要對壞消息作出負面回應。

　　美元走強暗示什麼？

　　對於近期美元的走勢，巴克萊銀行駐東京首席日本外匯策略師表示，當全球經濟成長擔憂開始增強時，美元就會吸引買需。

　　昨日公佈的德國ZEW（歐洲經濟研究中心）顯示，德國10月ZEW經濟景氣指數-3.6，為2012年11月以來首次負值。同時公佈的數據顯示，歐元區8月工業産出月率下降1.8%，超出預期，凸顯歐元區經濟低迷。受此影響，歐元兌美元大幅走低。

　　分析認為，美國與歐元區和日本貨幣政策預計將出現分化，是推動美元兌歐元和日元在本月初分別漲至2年高位和6年高位的關鍵因素。如果股市陷入最糟糕局面，美聯儲就可以推出一項新的量化寬鬆計劃出現在世人面前，或者是承諾在相當長時間裏將其基準利率維持在極低水準。但不久以後，這些措施會失去效力。美股上揚勢頭也會遇挫，盛宴行將結束，熊市日益逼近。

　　目前，期貨市場押注美聯儲明年加息。受此影響，全球主要貴金屬價格反彈回升。