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港股通投資者問答之《滬港通試點辦法》及《港股通投資者適當性管理指引》解讀

  • 發佈時間:2014-10-14 00:30:25  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  (上接A02版)

  五、哪些投資者可以參與港股通交易?

  4月10日,中國證監會和香港證監會《聯合公告》載明,根據香港證監會的要求,試點初期參與港股通的境內投資者僅限于機構投資者及證券賬戶及資金賬戶餘額合計不低於人民幣50萬元的個人投資者。

  《滬港通試點辦法》進一步明確,機構投資者參與港股通交易,應當符合法律、行政法規、部門規章、規範性文件及業務規則的規定。個人投資者參與港股通交易,應當滿足港股通投資者適當性管理的相關要求,並至少應當符合下列條件:一是證券賬戶及資金賬戶資産合計不低於人民幣50萬元。在計算個人投資者資産時,其證券賬戶持有的證券市值均納入計算,但其通過融資融券交易融入的資金和證券不納入。二是不存在嚴重不良誠信記錄。三是不存在法律、行政法規、部門規章、規範性文件和業務規則規定的禁止或者限制參與港股通交易的情形。

  此外,個人投資者還應符合證券公司制定的投資者適當性管理的具體標準,熟悉香港證券市場相關規定,了解港股通交易的業務規則與流程,結合自身風險偏好確定投資目標,客觀評估自身風險承受能力。

  六、投資者如何參與港股通交易?

  《滬港通試點辦法》規定,投資者應當通過滬市人民幣普通股票賬戶進行港股通交易。這樣,投資者在參與港股通交易前,應先依照法律法規、相關業務規則開立賬戶用於證券交易、清算交收和計付利息等。已經開立滬市人民幣普通股票賬戶的投資者,使用現有賬戶進行港股通交易。

  此外,投資者應當通過委託內地證券公司買賣港股通股票,並適用目前上交所關於指定交易的相關規定。對新辦理或者變更指定交易的,自下一個港股通交易日起,才可以進行港股通交易。投資者存在當日有交易行為、當日有申報、有交易未完成交收或者上交所業務規則規定的其他情形的,不得撤銷指定交易。

  再次,證券公司在為投資者開通港股通交易許可權前,應當按照《適當性指引》的規定,對個人投資者是否符合投資者適當性條件進行核查,對個人投資者的資産狀況、知識水準、風險承受能力和誠信狀況等進行綜合評估。在通過港股通投資者適當性管理的評估後,投資者還應簽署港股通交易風險揭示書,並與證券公司簽訂港股通委託協議。

  這樣,投資者就可以參與港股通交易了。

  在交易環節,證券公司接受投資者買賣港股通股票的委託後,經由上交所證券交易服務公司向聯交所進行申報,該申報在聯交所交易平臺撮合成交後,將通過相同路徑向證券公司和投資者返回成交情況。在結算交收方面,投資者通過證券公司與中國結算完成清算交收,中國結算作為內地投資者港股通股票的名義持有人向香港結算履行交收責任。

  七、《滬港通試點辦法》對港股通額度控製作了哪些具體規定?

  在試點初期,對人民幣跨境投資額度實行總量管理,並設置每日額度,實行實時監控。具體而言,由上交所證券交易服務公司對港股通交易每日額度的使用情況進行實時監控,並在港股通交易日日終對港股通交易總額度的使用情況進行監控。

  提示投資者注意,當日港股通額度餘額使用完畢,可能會影響投資者的買入申報。具體來説,當日額度餘額在聯交所開市前時段使用完畢的,上交所證券交易服務公司將暫停接受該時段後續的買入申報,且在該時段結束前不再恢復,但仍然接受賣出申報。如果當日額度餘額在聯交所持續交易時段使用完畢的,那麼,上交所證券交易服務公司停止接受當日後續的買入申報,但仍接受賣出申報。在此時段停止接受買入申報的,當日不再恢復,上交所另有規定的除外。

  此外,港股通總額度餘額少於一個每日額度(即105億)的,上交所證券交易服務公司自下一港股通交易日起停止接受買入申報,但仍然可以接受賣出申報。總額度餘額達到一個每日額度時,上交所證券交易服務公司自下一港股通交易日起恢復接受港股通投資者的買入申報。

  港股通交易每日額度和總額度不分配到單個交易所參與者或者投資者,而是以交易申報先到先得的方式使用。至於額度使用情況,將由上交所證券交易服務公司在每日交易結束後,通過其指定網站公佈。

  八、怎麼理解《滬港通試點辦法》和《適當性指引》中關於投資者教育的規定?

  作為跨境投資,港股通交易對投資者而言,不僅意味著要面臨宏觀經濟風險、上市公司經營風險、技術風險等股票投資風險,還可能會面臨諸如,國際市場與香港市場聯動的風險、匯率風險、滬港兩地交易制度差異的風險、資訊不對稱風險等。這些投資風險要素都對投資者的風險承受能力和投資知識水準提出了更高的要求。

  為保護投資者合法權益,《滬港通試點辦法》和《適當性指引》均明確要求證券公司應當建立港股通投資者教育工作制度,並通過公司網站及營業部現場投資者教育專欄等方式,向投資者全面介紹香港證券市場法律法規、市場特點和港股通相關業務規則,充分揭示港股通交易風險,並提示投資者關注聯交所發佈的與港股通投資相關的市場通知、風險提示等重要資訊。

  對於投資者而言,參與港股通交易,應當熟悉香港證券市場相關規定,了解港股通交易的業務規則與流程,根據港股通投資者適當性條件及自身的風險承受能力,審慎決定是否參與港股通交易。

  免責聲明:本欄目的資訊不構成任何投資建議,投資者不應以該等資訊取代其獨立判斷或僅根據該等資訊做出決策。上海證券交易所力求本欄目的資訊準確可靠,但對這些資訊的準確性或完整性不作保證,亦不對因使用該等資訊而引發或可能引發的損失承擔任何責任。更多關於投資知識,可參閱上交所滬港通投資者教育專區(http://edu.sse.com.cn/col/shhkconnect/home/)。

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