多管齊下激活市場 配套措施亟待完善
- 發佈時間：2014-09-25 00:30:55 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
不少券商認為，要解開“迴圈結”最首要的是降低個人投資者門檻。“降到100萬元或者50萬元比較合適。”擁有較多新三板開戶客戶的某券商做市業務負責人表示，新三板做市交易每手1000股，每只股票日均成交量多為幾萬到幾十萬元不等，與500萬元的投資門檻明顯不匹配。
業內人士認為，流動性欠佳由多種因素造成，絕非券商一己之力可以改變。首先，跟公司股東結構有關，如果股東越多越複雜則越容易有股份流通，反之則難，怎樣激發原有股東轉讓股票可能是最核心要解決的問題。否則，即便做市券商把庫存股票全部賣掉，這些有限的數量也不會讓市場活躍起來，所以當務之急是要激發買賣雙方的需求，讓更多公司股東轉讓股票，讓更多投資者來參與市場。
其次，多項配套措施亟需完善。有券商反映，在經紀業務部門的推廣下，公司高凈值客戶很多開了新三板的戶，但至今未參與交易。客戶們普遍反映，新三板的企業看不懂。不僅券商沒有研究報告提供，沒有個股資訊提供，就連炒股軟體能看到的資訊都極其有限，市盈率、公司總股本等基本資料都缺乏。
“現在新三板還沒有形成一套成熟的研究體系、估值體系。”一些券商人士表示，相關規定又要求做市業務與其他業務隔離，意味著做市業務要自建一套人馬。“比如在推薦掛牌階段，投行人員做了盡職調查，他們對公司最了解，然而業務隔離後做市部門得另外重新找人去研究公司並估值。”一家券商業務人員説，這在實際操作中顯然是浪費資源。
再次，還有一些券商希望交易規費有減免和優惠。“在不計算資金成本的情況下，雙邊買賣成本為千分之二點二五。”有做市業務人員表示，有一些投資者的報價已經達到他們的做市股票成本線，但出於綜合成本考慮也不會與投資者成交。如果在做市初期能減免費用，就會讓券商有更多讓利空間來刺激流動性。
還有投資者認為，之所以目前交投清淡，也是因為一些很好的公司還沒有參與做市交易。如果新三板能出現幾家類似蘇寧、微軟、騰訊等讓投資者“眼紅”的公司，出現賺錢效應，自然會吸引投資者大量入場。
(新三板定增網林熙明對此文亦有貢獻)
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