□本報記者 陳瑩瑩

　　網際網路金融的熱火正在由個人理財“燃燒”到企業，隨著包商銀行“小馬bank”、阿裏“招財寶”、京東“小銀票”等産品的上線，網際網路金融資産逐步擴大到債權、票據、貨幣基金、融資租賃等領域。業內人士預計，未來金融資産交易的“網際網路化”將提速。

　　金融資産交易“上網”

　　從個人債權到企業債權，再到票據和融資租賃資産等，金融資産“上網”趨勢愈演愈烈。零壹財經研究總監李耀東認為，P2P平臺發展之初，主要是信用貸款和擔保貸款佔比較高。如今，大額擔保借款、融資租賃、票據等資産形式也出現在P2P平臺。“P2P平臺從小微信貸開始，然後隨著信貸額的增長以及對於風險管理要求的提高，出現抵押擔保借款，而伴隨額度擴大以及借款人從個人轉化為企業，開始出現大量的企業抵押或者擔保債權，然後再發展為針對特定抵押物的債權。總體來説，P2P借貸的資産更多地向供應鏈金融延伸。”

　　東方金科公司執行總經理李中陽稱，網際網路的邏輯非常符合小微金融服務的特點。同時，隨著網際網路金融基礎設施的完善，一些企業利用大數據分析以及交叉驗證技術，提高了信用風險的控制效率。另外，小額信貸資金需求數額小、時間點分散，導致傳統金融機構服務成本提高，與收益不相匹配，而網際網路金融可將這些分散需求聚集起來，批量處理，可大大降低交易成本。

　　另外，融資租賃業務跟網際網路金融也有三個結合點：收益權轉讓的模式、委託租賃的模式和杠桿租賃的模式。

　　未來競爭圍繞基礎設施展開

　　網際網路金融資産的多元化，催生了資産交易的需求，特別是一些具有融資功能的非金融機構，有很多線下優質資産，難以實現網際網路化。在這種背景下，業內人士預計，未來傳統金融機構資産供應與網際網路平台資産分銷的“聯姻”將越來越多的同時，競爭也將加劇。共鳴時代CEO陸雨泉認為，網際網路金融平臺應該注重幾大特性：第一是功能性，功能性是為了解決個人與個人之間資訊不對稱的問題；第二要講究的是它的實用性；第三要講究速度與效率。

　　波士頓諮詢公司最新發佈的《網際網路金融生態系統2020》報告預計，到2020年，我國小微融資覆蓋率從11%提升至30%，為超過3000萬家目前未被覆蓋的小微企業和個體工商戶提供融資渠道。報告稱，當前的網際網路金融競爭將圍繞基礎設施、平臺、渠道、場景四大領域展開，各類參與機構需建立適應型新戰略，積極參與競爭。其中基礎設施指的是支付體系、信用體系、基礎資産撮合平臺；平臺指的是社交、導航、服務整合、個性化；渠道指的是多渠道整合；場景指的是應用場景及産品。而在基礎資産撮合平臺上，可能同目前的資産交易平臺更為緊密的融合。

　　網際網路金融資産撮合平臺包括股權、債權、林權、地權、碳排放權等基礎資産交易和撮合平臺。此類平臺的發展主要源於中國社會融資結構的改革。目前中國間接融資和直接融資的比例是6:4，而美國是3:7。未來中國必將改變社會融資結構倒挂的局面，去仲介化是趨勢所在。