□金百臨諮詢 秦洪

　　雖然上市公司的半年報早已公佈完畢，但是從近期盤面來看，半年報中透露出業績拐點或業績加速前行的個股，正悄然運作在上升通道中。對半年報資訊進一步挖掘，可以尋找到三季度業績有望超預期甚至2014年報業績超預期的個股。

　　對於半年報資訊，不同的投資者從不同的角度會得出不同結論。部分嗅覺靈敏的投資者就可以從枯燥的數據中把握公司漸有新業務挑大梁的可能，從而驅動著估值重心上移。比如，騰邦國際的半年報顯示，上半年金融板塊業務收入3084萬元，同比增長302%，金融業務毛利貢獻已達22%，意味著公司前些年提出的“商旅+金融”業務架構已趨於成型，公司已成為A股市場網際網路金融版圖的一位重要成員，二級市場股價自然節節盤升。類似個股還有世聯行，他們的三季度業績的確值得期待。

　　半年報業績數據還可以透露出公司業績增速提升的信號。比如，永貴電器半年報顯示，公司軌道交通連接器業務有加速成長趨勢，下半年鐵路投資將加速，動車組、機車等車輛招標將給公司帶來新訂單，驅動公司業績有望加速上揚，這其實也得到了中國南車、中國北車、鼎漢技術等一系列軌道交通産業股半年報數據的佐證。既如此，不僅僅是永貴電器的股價運作在上升通道中，整個軌道交通概念股均運作在上升趨勢中，説明産業景氣度持續回升的確已成為行業內龍頭上市公司業績加速成長的發動機，三季度業績超預期的可能性大增，從而為後續行情提供了新的題材催化劑。國際貨運業務，公司嘗試改革貨代業務營運模式，強化集運、集採，提高網路效益，由公司總部統一搭建空中乾線運力，通過對幹線運力資源的掌控，帶動傳統進出口核心業務的發展，打造貨運板塊核心産品；國際快件業務，著力開展國際專線快遞業務，緊抓跨境電商業務，通過促進進口專線與海淘業務結合、出口專線與海外倉結合，積極探索、創新産品經營模式；綜合物流業務，積極擴大與目標行業、目標客戶的既有合作，進一步鞏固了公司在微電子、新能源、精密設備製造行業的市場地位，同時在賽事物流、文化演出物流、會展物流等方面的服務工作也取得了一定成績。

　　由此可見，半年報資訊的確值得再挖掘，這不僅僅是指分支業務的收入趨勢、主營業務變化趨勢等枯燥數據，而且還包括上市公司管理層對公司所處的行業以及下半年經營業態的看法。字裏行間，往往就會透露出公司積極轉型或者公司面臨著新的發展契機。如果再結合公司當前所處的産業以及經營數據等因素，綜合考慮之後，往往就可以推斷出公司業務轉型或者未來業績增長的前景。

　　比如，近期股性相對活躍的外運發展，公司管理層在半年報中稱公司將著力開展國際專線快遞業務，緊抓跨境電商業務，通過促進進口專線與海淘業務結合、出口專線與海外倉結合，積極探索、創新産品經營模式。如此的描述透露出公司將發展與壯大海淘業務的態勢。而海淘行業處於快速膨脹過程中，公司加大海淘業務的佈局，意味著將成功切入到海淘業務産業鏈，從而有望暢享海淘業務快速發展的産業紅利。

　　類似個股尚有友阿股份、天奇股份、格林美等。其中，友阿股份在電商業務的投資、天奇股份在汽車拆解業務的投資、格林美加大鋰電池業務投資以完善産業鏈的行為，均將助力公司業績的快速成長，從而驅動此類個股三季度業績超預期，進而提振二級市場股價走勢。