資金供需均衡 跨節利率抬升
- 發佈時間：2014-09-16 02:00:31 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 葛春暉
本週一（9月15日），銀行間市場資金面較上週五有所趨緊，但整體仍保持供需均衡態勢，除跨季末和國慶假期的14天資金利率上行逾10BP外，其他期限資金利率漲跌互現、波動不大。分析人士表示，綜合本週資金面供需情況考慮，預計央行本週公開市場操作將以中性對衝為主，資金利率小幅上行概率較大。
數據顯示，9月15日銀行間質押式回購市場上，主流隔夜回購加權平均利率微跌不到1BP至2.84%，標桿品種7天回購加權平均利率微漲1BP至3.28%；跨季末的14天回購加權平均利率上漲近14BP至3.59%；此外，21天-3個月品種的加權平均利率波動幅度均不超過5BP。市場人士表示，15日存款準備金例行清繳對資金面影響有限，當日資金面延續近段時間的前緊後松格局，加權利率繼續受到開盤利率引導，資金面整體保持均衡。
後市來看，貨幣市場面臨多重短期因素擾動，資金利率具備一定向上壓力。其一，本週四的兩隻新股申購，有機構預計凍結資金1000億元，對資金面影響不大；其二，國慶長假臨近，商業銀行現金備付必不可少；其三，商業銀行9月底迎來第三季度指標考核，此項因素往年通常會給資金面帶來不小衝擊。值得一提的是，銀監會上週五發佈通知，對銀行月末和季末衝存款行為進行約束。對此，中金公司指出，新規實際效果仍有待觀察，短期看，9月末仍可能是銀行衝存款的關鍵時點。
從資金供給角度看，財政存款下撥和公開市場到期資金，有望給貨幣市場提供穩定支撐。據WIND統計，本週公開市場將有330億元正回購資金到期。東莞銀行表示，從總量管理和預期管理的角度，預計央行將在公開市場進行平衡操作，同時，本週資金價格不太可能出現大幅度上行。
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