中國證券報：您曾説過，剔除通貨膨脹和通貨緊縮期，我國經濟正常增長率應該在7%-9%之間，現在還這麼認為嗎？

　　樊綱：從經驗上看，GDP增速只要超過9%，不是當年就是下年，一定會出現通脹。這裡所説的通脹可不是2%、3%的概念（這是相對正常的價格調整），而是至少5%甚至8%以上的CPI漲幅。與此同時，還伴隨著資産泡沫，要麼是股市泡沫，要麼是樓市泡沫，或者二者皆有。2007年就是典型例子。另一方面，如果GDP增速低於7%又往往招致通縮，我們注意到，從1997年、1998年以後到2003年之間，有一段時間出現負的價格變動，這就是通貨緊縮。因此，過去20年裏經濟增長維持在7%到9%之間的速度比較適宜，但具體也會有一些變化。

　　中國證券報：怎麼變化？

　　樊綱：上世紀90年代大概低一點，7%-8%，因為那時國企職工下崗人數大概有三千萬，生産力都扣除了，再加上清理壞賬等帶來影響；2000年以後的增速高些，可能在8%-9%，因為有加入WTO、享受改革紅利等系列因素影響；到現在又回到7%-8%，因為勞動力成本上升、資源環境約束加大等等。

　　中國證券報：説到經濟增長，您對未來幾年的GDP增速有何預期？

　　樊綱：應當明確，潛在增長率即我們説的正常增長率是一個慢變數，三五年甚至五到十年調整一次。我們近期在做“十三五”前期研究，對此做了一些分析，基本結論是“十三五”期間中國也能保持在7%-7.5%之間的增長率，仍然在7%-8%的區間裏，不會到5%、6%甚至更低的水準。

　　對增速較為悲觀的人看到了勞動力減少，但卻沒看到教育程度的提高對於生産率的提升。現在經濟體下，勞動力不是以往那種單純的勞動力，而是一種人力資本。跟受過多少教育、掌握多少知識是相關的，我們算了一下，新加入勞動大軍的勞動力，比現在退休的人教育起點要更高的多，所以在這個意義上説，中國的高增長故事遠遠沒有結束。

　　中國證券報：可總有人認為7%-8%的增速不高，甚至低了。

　　樊綱：這種理解是不符合實際情況的。首先，7%-8%在世界上是最高的增速；其次，即便從中國歷史上來看，也算得上較高的增速，對潛在增長率而言也是較高速增長。排除經濟過熱的不正常時期，可以説現在只是回到一種正常的高增長狀態。正是從這個意義上説，我不同意現在需要搞什麼刺激。

　　國內也好、國際也好，抱有這種觀點的人事實上並未看清問題的實質。我要強調，以前有過的10%增速，這是不合理的，反映的是一種過熱經濟狀態。而且中國本來就不願意要如此的高增長，對於決策層而言，寧願經濟平穩一點、品質高一點的運作狀態。以至於這些年來我們一提起宏觀調控，就理解成政府要壓縮産能、壓低增速。