[最新變化]

　　IPO定價區間

　　60 美 元 至 66 美元。照此計算，阿里巴巴將籌資192億美元至211億美元，加上預留給承銷商的股票，募資總額最高達約243億美元合夥人增加

　　阿里巴巴合夥人再添三人達30人，分別是阿裏雲的蔡景現、阿裏小微金服集團的倪行軍，以及主管人力資源和企業文化的方永新致信投資者

　　只有堅持“客戶第一”，為客戶創造持久的價值，才有可能為股東創造價值。馬雲稱，今後每年都會給投資人寫一封信@華西都市報:9月6日阿裏向美國證交會提交更新後的招股文件。阿裏將以每股美國存托憑證60-66美元的價格上市，籌資243億美元。這有望打破Visa、通用汽車、Facebook的紀錄，成為美國有史以來融資額最大IPO。當天，馬雲還發出了致投資者的公開信，首度闡釋“股東第三”理念。據報道，阿裏已于當地時間9月8日在紐約啟動路演，馬雲或將在路演途中度過50歲生日。

　　阿里巴巴赴美上市已進入百米衝刺階段。9月6日阿裏向美國證券交易委員會（SEC）提交更新後的招股文件，文件顯示，阿裏將以每股美國存托憑證60-66美元的價格掛牌上市，通過IPO（首次公開募股）籌集到243億美元，這有望打破Visa、通用汽車、Facebook的紀錄，成為美國有史以來融資額最大IPO。同時，阿裏市場估值將達到1542億-1698億美元左右，看齊美國電商巨頭亞馬遜1600億美元的市值。

　　有消息透露，阿裏已于昨日（9月8日）在美啟動上市路演，並將在9月18日定價，19日在紐交所上市交易。

　　當天更新的招股書還發出了一封馬雲致投資者的公開信，系統闡述了阿里巴巴在使命、願景、商業模式、如何面對挑戰、解決問題的優先級以及治理機制等方面的思考。

　　再次更新招股書定價區間60-66美元

　　更新後的招股書顯示，阿里巴巴將出售3.201億股美國存托股（ADS），並將IPO定價區間設為60美元至66美元。按這一定價區間，阿里巴巴將籌集192億美元至211億美元的資金，加上預留給承銷商的股票，該公司募集的資金總額最高可能達到約243億美元。

　　根據發行計劃，發新股1.23億股ADS，雅虎、馬雲、蔡崇信等共售出1.97億股ADS舊股。以最高定價計算，阿里巴巴新舊股融資共計211.27億美元。

　　阿里巴巴還公佈了4801.6萬股ADS的超額配售權。其中，新發股票2614萬股ADS，雅虎最高可出售1826萬股ADS，馬雲最高出售270.8萬股ADS，蔡崇信最高出售90.28萬股ADS。

　　如果完全行使超配權，阿里巴巴本次發行規模將達到3.68億股ADS，以此計算，上市融資規模將達242.96億美元。

　　阿里巴巴第一大股東日本軟銀在本次IPO中將不出售舊股，雅虎將出售4.9%股份，持股比例下降至16.3%。

　　此外，招股書還稱，阿里巴巴合夥人將再添三人至30人。分別是阿裏雲的蔡景現、阿裏小微金服集團的倪行軍，以及主管人力資源和企業文化的方永新。三每人平均為70後，蔡景現是淘寶創始人之一，被稱為淘寶第一個程式員；倪行軍2003年已加入淘寶，先後在淘寶和支付寶負責技術，是支付寶最早的程式員。

　　路演9月8日啟動馬雲路演中度過50歲生日

　　據華爾街日報援引知情人士報道，阿里巴巴集團于當地時間9月8日（中國傳統假日中秋節夜）在紐約啟動上市路演，向投資者推介股票。

　　路演是國際上廣泛採用的證券發行推廣的一種方式，一般來説主要是舉行推介會，由公司向投資者説公司的業績、産品和發展的方向，其實就是要講清楚自己的投資價值，並且回答機構投資者關心的問題，目的是為了投資者和股票發行人之間的溝通，保證股票能夠順利發行。當然，也是為了最大限度地提高股票的估值。

　　紐交所是不允許路演對外披露的，因此目前的時間都是猜測。美國媒體普遍猜測阿裏將從週一也就是昨日開始在紐約進行路演，隨後將轉戰十多個美國城市，並在9月18日重返曼哈頓。阿裏的股票將於當晚定價，第二天即9月19日在紐約證交所掛牌交易，股票代碼“BABA”。

　　華爾街日報預計，49歲的阿裏創始人兼執行董事長馬雲將在為期兩周的全球路演上露面。值得一提的是，9月10日是馬雲的生日，看來馬雲要在路演路上慶祝他的50歲生日。

　　這次路演阿裏方面最大的一個優勢便是業績，這次上市的主體淘寶、天貓和聚划算二季度的總交易額是5010億美元，同比增長了45.1%。凈利潤73億美元，比去年提升了60%。不過另一方面可以預見的是，阿裏特殊的股權結構也就是合夥人制度，以及打擊假貨等問題都將成為阿裏在路演中需要向投資人解釋和闡明清楚的問題。

　　●回應投資人

　　馬雲首度致信股東解讀“股東第三”理念

　　在9月6日阿裏更新的招股書中，還披露了一封馬雲寫給投資者的公開信。在信中，馬雲首度解讀“股東第三”，稱將堅持理想主義，不會根據短期波動做決定。

　　“客戶第一、員工第二、股東第三”，馬雲曾在很多場合提出這一理念，很多投資者初聽這個觀點都很難理解和接受。

　　在最新的公開信中，馬雲首次對這一説法給出了自己的解釋。馬雲説，阿里巴巴只有堅持“客戶第一”，為客戶創造持久的價值，才有可能為股東創造價值。“在新經濟時代，讓客戶滿意的最主要因素是我們的員工，沒有勤奮、快樂、激情敬業和富有才華能力的員工，給客戶創造價值就是一句空話。沒有滿意的員工隊伍就不可能有滿意的客戶，沒有滿意的客戶絕對不可能有滿意的股東。”

　　而事實上，馬雲確實做到了這一點。以雅虎為例，2005年雅虎以10億美金投資阿里巴巴獲得後者40%的股份，到2012年，雅虎出售持有的阿里巴巴的20%股權就獲得了71億美元的收入，而雅虎手中的剩餘的阿里巴巴股份，價值近300億美元，迄今為止回報率已達36倍。

　　在信中，馬雲還坦言，要建設一個面向未來的生態系統一定會飽受爭議和挑戰，給股東帶來困惑。“當一家來自東方古國的大型網際網路公司闖入全球視野，其産生的文化、價值觀、法律甚至地緣政治等因素的衝撞，會導致很多問題複雜化。”

　　但他強調，不管發生任何事，阿里巴巴一定會頑固地堅持自己的理想。因此，阿里巴巴“渴望的是長期的投資者而不是短期股票炒作者”。

　　馬雲這封信的發出也標誌著阿里巴巴上市進程的全面提速。此前谷歌、Facebook等全球網際網路領域的標桿企業上市時也都曾由創始人向投資者發出類似的公開信。馬雲還稱，今後每年，他都會給投資人寫一封信。