外延式增長預期驅動 軍工B大漲18.94%
- 發佈時間：2014-09-09 00:31:39 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
近期軍工股備受市場的追捧，主要是涌入資金對於題材更樂觀、股性更活躍的軍工股更加偏好所致，其中。洪都航空等大市值軍工股也因此出現了股價“輕盈飛舞”的態勢。受此影響，軍工B在近期持續大力走高，一週大漲18.94%。
有觀點認為，經過持續大漲後的軍工股已有一定的估值泡沫。一方面是由於軍工訂單的確認會低於市場預期，所以難以迅速釋放業績，從2014年半年報的軍工股的業績演變趨勢就可窺一斑；另一方面，近年來軍工股反覆活躍，反覆送、轉增股本以及定向增發收購資産等使得軍工股市值體量龐大，估值泡沫開始有所顯現。
但值得注意的是，A股較國際成熟市場來説，略有不同。成熟市場更強調現金流、市盈率、市凈率等估值坐標。但A股更強調的是主題驅動趨勢、題材炒作等。所以軍工股的短線走勢，主要在於目前的主題投資趨勢能否延續。目前來看，結論是相對積極樂觀的。一方面，因為軍工股炒作的大背景依然樂觀，比如我國軍工裝備的升級方向較為清晰，海洋與航空航太，而清晰的升級趨勢以及升級方向，就指引著資金的流向，從而牽引著資金持續涌入；另一方面，軍工股的資産注入題材預期依然清晰可見，畢竟科研院所改革所帶來的資産注入預期愈發強烈，也無疑會賦予軍工股持續不斷的新炒作題材。與此同時，關於大飛機、航空事業的發展，也不時地為軍工股的炒作注入活力。
據此，軍工股的強勢行情短期仍有望延續，操作中，重點關注科研院所改革受益品種的國睿科技、風帆股份以及航太電器等業績演變趨勢相對確定的品種。
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