新三板做市交易進入第二周，昨日為做市交易啟動以來的第8個交易日，但做市個股成交卻依舊低迷，43隻做市股票全天成交額僅為726.47萬元，較前一個交易日的924萬元明顯下降，較8月25日的掛牌首日總成交額3892萬元更是下降了81.33%。隨著做市商制度的出臺，市場曾期望新三板的流動性將因此顯著提升，但做市制度運作至第二周後，新三板似乎又進入了平淡期，且由於做市商制度會在無形當中提高交易價格，反而是協議轉讓的股票換手率更高。分析人士認為，對此投資者可不必過於擔心，因為全國股份轉讓系統與主機板定位不同，故並不能以成交量及換手率來對市場進行衡量，做市制度下的較低成交量或將常態化。

　　做市股日成交額不足千萬

　　昨日整個新三板成交金額為1.12億，其中九鼎投資成交額為8945.95萬元，佔整個新三板成交額的79.61%，其次是七維航測、萬企達，成交額分別達到776.08萬元和220.99萬元，而43隻做市股票全天成交額僅為726.47萬元。截至收盤，方林科技成交額為105.61萬元，是做市股票中唯一成交超過百萬元的股票。回顧本週的三個交易日中，日成交額過百萬的股票也僅有3隻。9月2日，成交額過百萬的股票為卡聯科技，日成交額為447.38萬，9月1日，日成交額過百萬的個股為四維傳媒，日成交額僅為100.65萬。

　　從盤面上看，43隻做市股票中有19隻股票昨日全天成交不足10萬元。此外，在這43隻股票中有11隻以下跌收盤，有17隻上漲飄紅，漲幅最大的為德鑫物聯，具體漲幅為6.07%，成交86.43萬元，而剩下的16隻股票上漲均不足5%。

　　隨著做市商制度的出臺，市場對於提升整個新三板的流動性寄予了厚望。從實施首周的市場情況看，相對於做市前，新三板的流動性也確實得到了一定程度的提升。但首周過去後，新三板似乎又進入了平淡期，特別是做市股票的活躍性和成交量並沒有像市場預期當中的一路走高。

　　僅4隻做市股票區間有效換手率超10%

　　從過去的8個交易日的交易情況來看，整個新三板區間有效換手率超過10%的股票有13隻。其中，採取做市交易的股票僅為4隻，佔比為30.8%。這4隻做市股票分別為英思科技、聯合永道、上陵牧業和萬通新材；而協議轉讓成交的股票為9隻，佔比為69.2%，分別為三景科技、思倍馳、兆信股份、科若思、廣東羚光、閩保股份、先臨三維、易維科技和東電創新。值得注意的是，區間有效換手率排在前三的股票分別是三景科技、思倍馳、兆信股份。

　　在做市方式正式實施後，為什麼反而是協議轉讓的股票換手率更高？據內業人士透露，在做市商制度實施後，做市券商考慮到盈利問題，做市股票的定價將高於轉讓成本，這在無形當中提高了交易價格，對於以持有為目的的機構投資者而言當然更希望用低成本的協議轉讓方式來獲取想要的投資標的，所以做市轉讓方式並不一定能吸引機構投資者。

　　對於新三板成交量日趨低迷的情況，分析人士認為，不必過於擔心。根據去年12月國務院發佈的《關於全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》，全國股份轉讓系統是中小微企業與産業資本的服務媒介，主要是為企業發展、資本投入與退出服務，不是以交易為主要目的。《決定》明確了全國股份轉讓系統的定位主要是為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務。而且從台灣興櫃市場的發展情況來看，整年的平均換手率僅為40%，成交量也不大。所以新三板的發展並不能像主機板市場那樣以成交量來衡量，新三板做市方式下這種較低的成交量或將常態化。