“無論是牛奶、豬肉，還是雞肉，中國並不缺少産能，而是缺少高品質的産能。”劉海峰告訴中國證券報記者。

　　在一體化的全産業鏈模式下，隨著聖農發展銷售結構的不斷改善，大客戶訂單的不斷增多，以及伴隨著白羽雞行業的觸底反彈，聖農發展無疑走到了迅速擴大産能的關鍵時刻。

　　“作為一個長線的投資者，我們看的是大趨勢，現在行業處於相對低點或者高點並不是最重要的，關鍵要看企業在一個較長週期內能否做得更好。”劉海峰表示。

　　不可否認的是，從白羽雞市場的角度講，KKR此時入股聖農發展，無疑是選對了一個非常好的投資時機。白羽雞行業在今年一季度築底之後，二季度已經開始觸底反彈，新一輪景氣週期有望展開。中信證券指出，前兩年行業低迷時期，全行業面臨資金壓力乃至倒閉風險，2013年3-4月、7-8月、10-12月完成三次較大規模的去産能過程，2014年繼續加速去産能，白羽肉雞聯盟4月、6月連續兩次協議淘汰在産祖代雞，幅度達到30%。截至2014年第31周，全國祖代雞存欄在154萬套左右，已經較去年高峰期下滑25%。

　　在引種方面，白羽肉雞聯盟在2014年初共同簽署引種配額協定，計劃將2014年引種量限制在109.7萬套(不含聖農發展、泰森)。7月聯盟再次下調配額10%至98萬套，預計加上聖農發展和泰森，總量不會超過110萬套。截至2014年上半年，共計引進大肉食祖代種雞51.09萬套，其中包括聖農發展4.03萬套，與去年同期引種量89萬套相比，降幅達43%。

　　在這一背景下，聖農發展無疑迎來了擴大産能的大好時機。但受行業低迷和資金壓力的影響，公司的産能投放節奏一度放緩。目前，公司蒲城項目第一期1.2億隻中首個6000萬隻已經投産，預計年內屠宰肉雞4000萬隻，第二個6000萬隻正在建設中；政和項目第一期6000萬隻中首個3000萬隻年底前投産，預計2014年公司將完成産能3.4億隻。

　　KKR的及時輸血則來得正是時候。“前兩年我們只有八成的馬力，現在終於可以恢復到十成了。”陳劍華表示，KKR的資金到位後，公司下半年必然會加快募投項目的建設。

　　根據公司前期發展規劃，公司計劃5年內實現7.5億隻白羽肉雞産能，預計到2020年公司産能有望達到10億隻，這相當於再造數個聖農發展。

　　但中信證券認為，聖農的産能擴張並不應單純地理解為聖農的再造。“儘管公司的養殖技術和設備等處於國內領先地位，但就單只成本而言，依然有較大的改善空間。未來蒲城項目、政和項目的投産並非光澤聖農的再造。KKR作為戰略投資者的加入，將幫助聖農在管理、技術方面逐步向世界水準靠攏，也包括原來採購的來源更加廣泛化，比如進口美國玉米等。僅以飼料轉化率、養殖死亡率為例，如果公司的養殖參數可以達到美國的平均水準，則可相應降低單位飼料成本0.65元/只，如果再考慮人工效率提高、用藥量下降等因素，這就意味著正常行情下的單只盈利水準將從3元左右提升至4元-5元。”中信證券指出。

　　陳劍華也表示，“我們已經埋頭苦幹，養了30年的雞，對養雞我們足夠專業，但隨著産能的擴張和規模的擴大，我們希望KKR的到來能從各個方面給予我們足夠的幫助，特別是外部資源的幫助。”