一週看點

　　隨著上市公司半年報披露進入密集期，業績增長再度成為市場關注的焦點。投資業績超預期的公司是大部分資金的共識，本期《一週看點》將收集相關博文，看看草根博主如何從半年報成績單中淘金。

　　抓住半年報交易性機會

　　半年報中的三大門道本週市場已正式進入半年報披露高峰期，由於半年報行情是相對特殊的，其中門道有三點：第一個是炒預期而非炒實質，比如逢7月就漲的熱點白酒板塊，其中報業績甚至出現下滑，但由於三季度其將進入消費旺季，並有提價要素，這就形成了反彈，也就是預期要素；第二個是時間效應。半年報其實和年報一樣，就是一個時間點，過了就沒任何意義，再強的個股也要結束行情。此外，還有一個時間效應是題材炒作的節奏，“想買的時候買不到，買到了卻不漲”現象突出；第三個是高送轉題材的內涵。一説到業績報告，股民肯定會提到高送轉，似乎高送轉是牛股的代名詞。但實際上如果單純高送轉而沒有出現填權走勢，股民實際上什麼也得不到，因為送股後會進行除權。（玉名 http://blog.cs.com.cn/a/01010001113300DDC3859CF8.html）

　　結合估值看機會近期，隨著國企混合所有制改革和部分行業回暖的帶動，市場出現風格轉換跡象。電力、汽車、白酒等低估值板塊漸次反彈，主機板市場保持平穩震蕩，資金逐步回歸性價比高個股，中報業績預期較高的傳統低估值板塊受到追捧。如何從中報行情中，抓住有業績支撐的個股，抓住高送轉帶來的股價上升機會，抓住市場風格轉換機遇，是投資者最重要的任務。

　　統計數據顯示，在預增較高的板塊中，汽車、公用事業中的電力和生物醫藥行業變好趨勢最為明顯。而在減虧或盈利趨勢低位出現拐點的行業中，白酒和有色金屬是業績復蘇和減虧的兩大亮點。（深圳期貨 http://blog.sina.com.cn/s/blog_afd390f40102v0xj.html）

　　抓緊佈局交易性機會當前市場處於佈局半年報的好時期，市場環境對超預期的行業比較有利。以電子行業為例，其多數企業上半年屬於淡季，下半年訂單放量的可能性較大。若半年報較好，則全年業績有可能超出市場預期，因此半年報是比較好的篩選標準。此外，多數週期行業預計半年報不理想，其面臨業績和估值的雙重壓力。與此同時，部分傳媒、遊戲等行業中的個股由於上半年以來的並購重組，其對賭的業績多數不錯，部分個股完成並表後業績將會釋放。同時，部分化工股由於行業處於供給收縮或者産品提價週期，預計半年報會不錯，半年報應重點佈局這些領域。（食品飲料 http://blog.jrj.com.cn/wwhuahuay，14035057a.html）

　　佈局熱點領域

　　以二線藍籌為主 如果説要博弈中報行情，那麼首先應該明確上市公司披露時間表。因為財報披露時間靠前的上市公司通常業績較好，加上財報披露前期發佈財報的上市公司較少，“物以稀為貴”的心理往往使得較早公佈財報的上市公司更容易獲得市場的關注，這在股市業績浪行情中也體現得尤為突出。8月中旬之前是炒作半年報的時間，到了8月第二個完整交易周開始就要防範業績地雷了。其次是高送轉，再有，建議股民參與的品種還是以二線藍籌股為主。（投資家園 http://blog.jrj.com.cn/wwhuahuay，14105311a.html）

　　三行業成白馬股集中營從行業屬性看，化工、醫藥生物和電子成為半年報和三季報業績“雙增股”扎堆的三大行業。

　　化工類股票可從三條主線尋找投資機會。第一條主線：週期品旺季需求，行業調整週期基本結束，疊加效應帶來的階段性反彈行情。推薦萬華化學、中國玻纖、佰利聯、鹽湖股份。第二條主線：改革紅利帶來的行業重大變革性機會。推薦新都化工、雲南鹽化、蘭太實業。第三條主線：轉型及拐點型公司，關注景氣度觸底回升，後續業績有望迎來爆髮式增長的公司。推薦深圳惠程。

　　醫藥生物關注業績高增長公司。推薦華東醫藥、譽衡藥業、京新藥業、新華醫療、凱利泰和恒瑞醫藥。

　　電子板塊有望迎來估值修復行情。推薦參與蘋果、谷歌增量創新且長線邏輯清晰的龍頭立訊精密和大族鐳射，繼續看好LED板塊三季行情重啟和智慧照明概念長線趨勢，推薦龍頭三安光電、陽光照明，以及業績超預期的洲明科技和德豪潤達。（榮晟源 http://blog.sina.com.cn/s/blog_1374327b70102uzd6.html）

　　警惕風險防踩雷

　　中報預告逐漸暴露風險 從目前A股上市公司交出的業績預告成績單看，不少個股都存在業績不達預期的情況，短期內自下而上的排雷工作也成為重點。在公佈預告市值佔比超過50%的行業中，中報增速較一季報明顯加速的包括元件、林業、金屬製品、半導體、家用輕工板塊；中報較一季報明顯回落的行業包括專用設備、農産品加工、紡織服裝、高低壓設備、水泥製造板塊。此外，從中報預覽結果來看，當前自下而上的2014年盈利預期有下調風險。全部A股盈利完成度雖與過去三年均值基本持平（51%），但非金融盈利完成度只有43%，比過去三年均值低5個百分點。（華股民 http://huosanhu.blog.hexun.com/94966518_d.html）

　　半年報風險繼續發酵在半年報風險繼續發酵和滬港通推出在即的大背景下，尋找業績增長確定性高的行業是挖掘業績超預期個股的“主礦脈”。追求市值彈性的投資模式可能告一段落了，業績的重要性顯著上升，利率中樞的逐步下移，降低了投資者預期回報率，從而相對利好低估值穩定性資産，而不利於高彈性資産。此外，滬港通推出在即，將在一定程度上改變A股的風格，市場資金將流向有業績的藍籌股。

　　此外，在已披露半年報中，非銀金融、傳媒、公用事業、建築裝飾、汽車、醫藥生物和電腦七個行業整體業績表現較好，成分股凈利潤同比增長的個股佔比超過三分之二。相比之下，紡織服裝、食品飲料、國防軍工和採掘四個行業整體業績表現較差，成分股凈利潤同比下降的個股佔比均超過五成，其中國防軍工的凈利潤同比中位數更是降至-35%。（蓋洛普 http://15537045.blog.hexun.com/94978378_d.html）

　　以上博文由中證網部落格版主倪偉提供

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