隨著方正係收購方正信託的第三套方案出爐，今年信託業股權變動的精彩再度升級，雖然近年信託市場上風險事件頻發，不過從近期信託公司股權轉讓的估值以及資本對信託股權的熱衷來看，市場對信託的發展前景仍頗為看好。

　　如果按照股權變動的目的來看的話，信託公司股權變動可以認為有資本注入和集團內部金融資源整合兩種方式，而無論是通過哪種方式，這波股權變動熱潮都使信託公司股權結構明顯優化，對行業發展亦是大有裨益。

　　今年年初，泰康人壽、江蘇悅達聯合入股國投信託，兩家合計持股45%，國投信託更名為國投泰康信託，被認為是發展混合所有制的典範；此外，安信信託以非公開發行的方式向大股東上海國之傑募集資金，隨後上海國之傑持有安信信託的比例達到56.76%；重慶水務近期轉讓重慶信託23.86%的股權，經監管機構批准，國壽投資受讓了這筆股權；而從去年底，一直就收購甘肅信託進行籌備的光大集團近期也終於獲得監管機構的批准，以18.32億元購入甘肅信託51%的股份，後者正式更名為“光大興隴信託有限責任公司”。

　　此外，中航係的中航投資今年上半年非公開發行股票中的12.69億元用於向中航信託聚攏及增資擴股；上海國際集團旗下的浦發銀行母公司正式簽署了受讓同一門下的上海國際信託有限公司控股權備忘錄，預示著浦發收購上國投的事宜已基本敲定。而近日，方正集團收購方正信託的“三修稿”出爐：中國高科公告擬用不超過6億元自有資金購買控股股東方正集團持有的方正東亞信託12.5%股權。

　　從既有的股權變動來看，信託公司也必將乘著這一波股權變動潮迎來新的發展機遇。

　　首先，信託公司對資本的吸引力仍然十分充足，預示信託業防風險及創新的資本將增加。雖然信託業屬直接融資機構，但是近年凈資本等監管思路，以及“99號文”中對信託公司及其股東資本的要求，使信託業的發展對固有資本規模産生依賴。今年來，很多優質資本相繼涌入信託業，對相關公司的資本補充效應明顯，而後續的增資擴股亦將持續，成為這些公司發展的後盾。

　　其次，信託公司股東結構優化，擺脫資源瓶頸。從信託公司股東變化方式來看，有由單一股東結構變為混合所有制結構；由地方政府背景控股變為金融集團控股。進入信託業的資本也包含了此前很少涉足信託的險資及部分産業資本等，目前，險資與信託的創新合作正如火如荼的發展，有險資背景的信託公司有充足的資源在信保合作上走在行業前列。從過往歷史來看，央企、金控集團在從地方政府手中控股信託公司後，相關信託公司往往能在資本、資源的雙重補充後，迎來一波業務的爆發期。對於信託行業來講，資源意味著發展，在日漸激烈的競爭環境下，“新東家”的扶持或許是部分公司能否存活下來的關鍵。

　　再者，集團內部金融資源的整合本身就是為了滿足集團內部金融機構協同發展的戰略，信託公司在這種股權變動中自然也會得到更好的金融資源獲取能力。

　　雖然今年來，市場上對信託行業發展的質疑聲頗多，信託公司自身單體項目風險頻發，公眾對信託産品的購買熱情在各種“類信託”産品的衝擊下趨於減弱……面對這些困境，信託公司自身的發展前景仍獲得了不小的期待，甚至估值也有不小增長，如方正信託在轉讓中估值便較一年半以前增加約17%。在股權變動中不斷“成長”的信託行業，還會爆發出許多意想不到的活力。