□本報實習記者 張犀

　　2013年以來，期貨市場推新不斷，在祭出夜盤新玩法的同時，13個新品種接連上市。儘管如此，整個期市保證金規模依然徘徊在2000億元的水準。

　　截至目前，期貨市場共有44個品種；2013年，國內期市上市的新品種共有焦煤、動力煤、石油瀝青、鐵礦石、雞蛋、粳稻、纖維板、膠合板和國債期貨等9個品種；2014年以來，期市再添聚丙烯、晚秈稻、熱軋卷板等“新丁”。鐵合金期貨也將於8月8日在鄭州商品交易所上市。兩年中，期貨品種數量增長約42%，佔目前品種比例的30%。

　　方正中期研究院院長王駿表示，從2014年1-7月統計數據來看，中國12個期貨成交量最大品種分別是菜籽粕、螺紋鋼、白銀、豆粕、滬深300股指、天然橡膠、PTA、白糖、焦炭、鐵礦石、銅和焦煤期貨。鐵礦石期貨在7月份交易異常活躍，一舉進入前12強行列。前12大品種合計的成交量佔比達到77.88%。

　　上述12大品種成交量佔全市場比重分別為14.68%、11.79%、9.02%、8.99%、7.82%、4.35%、4.03%、3.82%、3.64%、3.36%、3.29%和3.09%。

　　統計顯示，成交量靠前的第二梯隊12大較活躍品種分別是：棕櫚油、豆油、玻璃、聚乙烯、雞蛋、膠合板、纖維板、黃金、鋅、1號黃大豆、菜籽油和聚丙烯。

　　“今年前7月，中國24個成交活躍期貨品種累計成交量佔全市場比重達到97.84%，這些品種幾乎吸引了全部市場的資金，包括套期保值、套利和投機交易參與的資金。”王駿分析稱。

　　近兩年上市的新品種入圍前12名的有：焦煤、鐵礦石，成交量佔比分別為3.36%、3.09%；列入第二梯隊的新品種則有雞蛋、纖維板、膠合板、聚丙烯，成交量佔比分別為1.75%、1.24%、1.10%和0.66%。五大品種成交量佔比合計11.2%。

　　也就是説，數量佔三成的13個新品種成交量佔比合計不足市場的13%。

　　數據還顯示，2014年一季度，期市客戶權益約在2075億元，這一數據在2013年底為1911億元。“除去年末市場出金嚴重等因素，實際客戶權益應該變化不大。”一位市場人士稱。

　　這其中反映出的問題是，新上市品種活躍度不樂觀，即便新上市品種活躍起來，也並未明顯引入增量資金，只是市場存量資金在品種上發生流轉。

　　華南一位曾在期貨公司營業部擔任負責人的期貨私募稱，品種的成熟需要一個週期。這個過程包括研究人員的成長、投資者的認同、交割順暢度的驗證等，過程中品種自身特性逐漸形成。“這個週期通常需要一到兩年。”他認為，一個品種的活躍通常由一次級別較大的行情開始，而現在我國經濟整體處於産能過剩的調結構時期，這種機遇較難出現。

　　機構客戶參與不足一直是困擾期貨市場的問題。有統計數據表明，目前我國期貨市場客戶佔比不足一成，是不是産業客戶沒有“閒錢”入市呢？或非如此。上述期貨私募表示，目前我國廣義貨幣M2超過100萬億元，整個期貨市場的規模為2000億元，流動性應該不是問題，關鍵是期貨市場對這些企業的吸引力到底有多大。“且不説入市謹慎、動力不強的國有企業，對一般民營企業來説，期貨市場早期出於風險控制考慮的出臺的一些高標準風控要求，在市場運作穩定以後是不是可以適當降低。”他説。

　　多位市場研究人士指出，現在期貨資管和期權籌備搶了不少上市新品種的風頭，期貨交易所和期貨公司的重心較之前也有偏移，但産業客戶的參與是期市“活水”的重要源頭，在支援創新業務的同時，對我國期貨參與意識薄弱的企業人士進行持續投資者教育仍然不能忽視。