嘗試市場化競價 平臺介入盡調
- 發佈時間：2014-08-01 00:30:38 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
從6月份開始，大家投開始著手對其業務模式進行改革，徵詢了投資人、創業者、律師、股東等各方面的意見之後，經過多次修改，提出了“大家投V2.0”的概念。李群林認為，全新的業務模式有望解決過往一年面臨的問題，進一步向“全民天使”的目標邁進。
業務流程升級之後，大家投平臺將深度介入盡職調查。“儘管我們是做平臺的，但是一直秉持著這樣一個原則，對項目嚴格審核，現在審核通過率不到百分之十。我們認為絕大多數項目是不靠譜的，因為很多人拍個腦袋就能弄一個商業計劃書，開口就要500萬元，很扯。所以我們要保證項目的品質。”李群林説。
因此，大家投投資經理將對領投人的盡職調查過程進行監督。“我們不關心領投人和創業者是什麼關係，我們只對過程進行監督。盡職調查報告按模板填寫，領投人、創業者、大家投投資經理三方簽字。盡調報告發佈之後，投資人可以進入打款環節。”李群林對中國證券報記者表示。
大家投對領投人激勵制度也做了調整。此前，創業者送領投人激勵股權，現在則根據全部投資人的收益對領投人進行分配。具體分配方案為：總投資收益的20%為管理收益，領投人分享10%，這使得大家投與投資者的利益綁在了一塊。
在估值模式上，大家投往更加市場化的方向發展。據了解，目前大家投採用“荷蘭式詢價”確定項目估值。比如一個創業者想融100萬元，一個投資者按照項目1000萬元的估值認投10萬元，另一個投資者按照800萬元的估值認投10萬元，第三個投資者按照500萬元的估值認投10萬元，創業者都接受了，那麼項目的最終估值就按照創業者同意的估值的最低值，即500萬元定。如此一來，估值不再由創業者或者平臺決定，是由投資者和創業者相互博弈而産生。
“創業者在接受投資人議價的時候也是在反覆的糾結，內心也在作鬥爭，開始時咬著不放，投資人就投不進來，放鬆一點點就會有更多的人投進來，創業者要在估值和融資速度上作平衡。”李群林説。
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