華金證券：中炬高新改革紅利還在陸續釋放

　　2019年12月5日，天風食品劉鵬撰文指出，中炬高新股價在12月4日大跌的主因是少數股權沒有收回成功，而之前預期可以收回。分析師預計，中炬高新銷售未來會加速，醬油的收入增速有望重新回到15-20%增長。

　　“目前中炬高新市值回到310億元，明年主營調味品利潤不低於10億元，扣除地産60億元，主營低於25倍。整體明年不低於8億元利潤，整體扣地産不到30倍。安全邊際是夠的。”分析師表示。

　　分析師指出，寶能和美味鮮的融合已經到了快有成效的階段，未來在寶能管理賦能，美味鮮有效優化的背景下中炬高新核心調味品業務利潤增速有望重回收入20%以上增長，利潤30%以上增長快車道，實現五年100億元收入，25%利潤率，800到900億元市值的目標可能性變大很多。

　　華金證券在12月4日也發佈報告稱，仲裁確認朗天慧德與中炬高新之間的《廣東廚邦食品有限公司股權轉讓協議》不具有法律效力對中炬高新的業績經營無實質影響，改革紅利還在陸續釋放。

　　華金證券認為，從産能、産品、渠道的梳理來看，中炬高新收入有望在未來幾年進入加速期，而且隨著陽西規模效應繼續顯現+公司改革措施效果顯現+增大控費增效力度，利潤率也有較大的提升空間。中炬高新未來三年的增速可期。

　　華金證券預計，中炬高新後續仍將就收回廚邦公司少數股權進行積極協商。