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　　電力股中長線佈局潛力大

　　存量資金的博弈之中，市場的焦點也越來越向估值低企、分紅穩定的藍籌類個股聚集。在白酒、食品、航運等板塊你方唱罷我登場之後，電力股近期也成為市場中的一抹亮色。儘管在週四的不俗表現之後，昨日電力股陣營有所分化，但分析人士依舊看好電力板塊的中長線表現。渤海證券分析師伊曉奕表示，從2015年年報與一季報數據來看，電力設備以及新能源行業業績呈現出顯著增長，在價值投資逐漸活躍的當下，對於其中的強勢個股，投資者不妨適當關注。

　　數據顯示，過去的一年，電力設備及新能源行業共實現營業收入5942億元，營業收入同比增長12.62%，歸屬母公司股東的凈利潤為327.03億元，同比下降3.25%。利潤率水準跟去年基本持平，其中毛利率水準上升了0.74個百分點，銷售凈利率下降了0.92個百分點。今年一季度則實現較大業績增長，共實現營業收入1299.13億元，同比增長20.59%，歸屬母公司股東的凈利潤為74.00億元，同比增長36.10%。盈利能力顯著提高。一季度行業內上市公司的毛利率水準上升了0.36個百分點，銷售凈利率上漲0.33個百分點，三大費用率小幅下降。

　　從子行業來看，光伏、風電錶現突出，凈利潤翻番式增長，電池、電力電子設備和電能表設備延續強勢，新能源汽車産銷量持續放大，對整個産業鏈産生拉動作用。伊曉奕表示，國家能源局近日下發《關於徵求做好電力市場建設有關工作的通知（徵求意見稿）意見的函》，要求2016年力爭直接交易電量比例達到本地工業用電量的30%，2018年實現工業用電量100%放開，2020年實現商業用電量的全部放開。隨著政策加碼，電改有望提速。客戶粘性強，有望優先獲得售電資質的企業以及特高壓板塊將在此機遇之下迎來較大增長。

　　具體機會上，上述分析師建議，在當前市場“價值為王”的結構性行情中，投資者仍應保持謹慎，可重點選擇半年報有業績支撐的個股。細分行業方面則佈局儲能、電改、充電樁等受政策扶持、景氣度上揚的板塊，在此基礎上優選具有員工持股或者增發價格支撐的個股。川財證券分析師穆啟國則認為，一系列政策刺激下，國內用電量在3月份開始回暖反彈，超出預期，基於對國內二季度用電歷史的規律，今年二季度用電量會繼續走高，全年看好儲能、天然氣和特高壓建設三條主線，重點可關注陽光電源、上海電力、川投能源、岷江水電等標的。本報記者 馬玉寶

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　　震蕩市消費股穿越牛熊

　　今年以來，市場一直處於持續震蕩的過程中，在此期間白酒、乳業、家電、醫藥等消費類個股表現抗跌，成為最佳的防禦品種。業內人士表示，消費類個股具有低估值、安全邊際高的特點，在近期大盤調整過程中，投資者可佈局相關個股有望穿越牛熊。

　　最近四週，A股持續調整，但消費股卻逆勢走強。5月4日，白酒股龍頭貴州茅臺和家電股老闆電器股價創出歷史新高；5月11日，伊利股份股價創出年內新高；本週，衣櫃行業龍頭索菲亞股價也創出歷史新高。消費股穩步上漲背後是超預期的業績增長。以白酒為例，在中央禁止“三公”消費後，貴州茅臺、五糧液成為普通家庭消費升級的選擇。貴州茅臺、五糧液年報、季報均超預期，尤其是2016年一季報。貴州茅臺一季報營業收入增長17%，預收款環比增加創新高；五糧液今年一季報營業收入、凈利潤都增長30%以上，預收款創新高。

　　據國信證券統計，從證券市場過去十年整體和不同牛熊階段各個品類的收益率看，消費品十年收益率接近12倍，遠超大盤收益率。從不同牛熊階段看，消費品在牛市中表現穩健，在熊市和震蕩調整期中表現優於其他板塊，是能夠穿越牛熊週期的“常青板塊”。海富通基金表示，消費股行情從白酒開始逐漸蔓延到其他消費品板塊，一定程度上暗示著市場風格開始偏向於防守。本報記者 劉泰山