新華社北京5月11日電 題：“煤焦鋼”期貨上躥下跳 價格大幅波動考驗去産能定力

　　新華社記者楊毅沉、何欣榮

　　本週國內大宗商品期貨市場遭遇暴跌，這使得短短兩個星期之內，焦煤、焦炭、螺紋鋼等“黑色系”産業鏈期貨價格大幅下跌超20％。在今年春節至4月下旬國內大宗商品期貨價格持續暴漲期間，鋼材、煤炭、鐵礦石等現貨價格也隨之上漲，部分鋼企一天就將出廠價跳漲500元，不少鋼企甚至就勢復産。

　　業界擔心：當“煤焦鋼”期貨上躥下跳坐上過山車之後，價格的暴漲暴跌考驗鋼煤等去産能“重災區”去産能定力。

　　 大量資金涌入帶來的非理性投機炒作

　　從去年年底開始，國內期貨市場大宗商品價格就開始持續上漲。作為産能過剩的“重災區”，焦煤、焦炭、螺紋鋼産業鏈的期貨價格，在今年2月至4月持續大幅上漲，並且在4月中下旬呈陡然加速態勢。

　　對於去産能“老大難”鋼鐵行業來説，上海期貨交易所的數據顯示，4月下旬螺紋鋼期貨主力合約價格最高達到每噸2787元，較去年底每噸1618元的近年來低點價格竟然暴漲了72％。然而就在4月下旬價格見頂過後的十幾個交易日內，螺紋鋼、焦煤、焦炭期貨主力合約價格就分別暴跌25％、22％和20％。

　　業內分析人士指出，對於期貨市場來説，今年以來流動性大幅增加，不管上漲還是下跌，大量交易資金涌入帶來的非理性投機炒作助推了“煤焦鋼”過山車式上躥下跳。

　　記者了解到，4月21日，多個大宗商品期貨品種“衝頂”年內高點。當天，瀝青、鐵礦石、ＰＴＡ、ＰＶＣ等品種均漲停，螺紋鋼價大漲約7％。螺紋鋼期貨主力合約在4月21日一天的成交金額高達6056億元，甚至超過Ａ股市場。

　　記者在北京多家期貨營業部看到，進入4月份以來，前來開戶進行大宗商品期貨交易的客戶明顯增加，由於具有杠桿，有的中小投資者炒作螺紋鋼、焦炭等期貨，不管是做多還是做空，只要方向對了，一週就能賺翻倍。

　　 不正常的價格波動讓企業面臨更大難題

　　記者了解到，期貨市場的瘋狂帶動了現貨市場的亢奮。和鋼鐵行業有關的上游原材料和出廠鋼材現貨價格也隨之上漲。很多鋼材出廠價近期都漲至每噸3000元以上，而鋼廠生産所需的原材料——焦煤、焦炭、鐵礦石等現貨價格也出現大幅上漲。

　　在這種情況下，原先專心壓産的鋼企因為又能賺到錢了，不少都選擇復産。4月底，去年河北全省停産的10余家鋼鐵企業中已有2家復産，3家準備復産，未停産企業正在抓緊生産。

　　不少專家認為，“焦煤鋼”産業鏈期貨價格的上漲，從一定程度上反映了國內需求的回升和經濟的轉暖。上海建工集團是螺紋鋼消費大戶，其發佈的財報顯示，一季度新簽合同536億元，同比增長33％。除了需求回升，鋼材價格去年深度下跌，幾乎“跌無可跌”，導致市場出現負庫存，這使得今年價格反彈幅度超預期。

　　期貨價格上漲帶動現貨價格反彈，讓面臨去産能困境的企業出現回款增加、利潤上升的局面，受到企業的歡迎。但是價格的過山車行情卻讓業內産生了擔憂。東北某大型鋼鐵企業黨委書記對記者表示，驟漲必然帶來驟跌，這種不正常的價格波動會讓企業面臨更大的難題。

　　開春以來，雖然各地建設開工有所回升，但是基本面並沒有明顯好轉。“螺紋鋼主力合約賬面上將要交割的總量，已經比全國目前生産量還多。”這位鋼企領導表示，“如果企業看到價格上漲盲目跟風復産，價格再摔下來將給企業致命打擊。”

　　 因勢利導保持去産能改革的定力

　　市場分析人士指出，關於積極穩妥化解過剩産能的辦法中，“市場引導”就是其中之一。但在“市場引導”力量的背後，流動性帶來的非理性，正在考驗既定去産能改革的定力。

　　鋼鐵電商“西本新幹線”高級研究員邱躍成表示，市場價格的上漲雖然對企業回款、效益回升有一定的正向效應，但是能持續多久是個未知數。

　　與此同時，記者從産能過剩行業了解到，這種價格上漲反而可能對整體去産能改革、企業減員增效産生一些動搖。在堅定去産能但分流安置困難重重的情況下，階段性盈利將考驗企業改革的決心與職工配合改革的心理。

　　多位市場人士認為，市場遊資正是抓住了目前過剩産能行業“思漲”的命門，才敢持續瘋狂炒作。對此，近日部分商品交易所已經通過提高交易手續費和保證金比例為市場降溫。對於大宗商品期貨價格大幅波動帶來的種種影響，某關停部分高爐的鋼鐵企業相關負責人稱，去産能實際上沒有退路。

　　去産能各地要加大環保、能耗、品質、標準、安全等各種門檻準入、制度建設和執法力度；處置“僵屍企業”，該“斷奶”的就“斷奶”，該斷貸的就斷貸，堅決拔掉“輸液管”和“呼吸機”。對此，專家表示，面對市場的內在力量，要站到積極穩妥去産能的全局上，因勢利導保持改革的定力。