專家建議，企業可採用遠期外匯交易等方式避險

　　經過4月中上旬平淡期後，外匯市場再次迎來“超級周”行情，北京時間28日，美國、日本、紐西蘭三國央行表態維持利率政策不變，市場反應不一。美聯儲聲明態度溫和並未給市場帶來太大驚喜。不過，隨後日本央行維持利率不變的決議出乎市場意料，日元暴漲約400點；紐西蘭央行按兵不動，紐元亦大幅上漲，美元重挫至93.8關口。

　　外匯風向 美聯儲再次強調將漸進加息

　　北京時間28日淩晨，美聯儲結束了為期兩天的貨幣政策例會，宣佈繼續維持聯邦基金利率0.25%-0.5%不變，並稱將繼續密切關注通脹指標以及全球經濟和金融形勢。美聯儲聲明出爐之後，市場認為其偏鷹派，美元指數反彈，但隨著市場消化資訊後很快又出現回調。

　　美聯儲在聲明中表示，儘管3月份以來美國經濟增長有所放緩，但勞動力市場進一步改善，居民實際收入穩健增長，消費者信心維持高位，房地産市場繼續改善。聲明中去掉了3月時關於“全球經濟和金融狀況將繼續給美國經濟帶來風險”的表述，只是強調將密切關注全球經濟和金融形勢，顯示美聯儲對美國經濟前景的擔憂有所減弱。

　　總體看來，美聯儲此次會議給出的資訊比較溫和，再次強調美聯儲將漸進加息，但沒有就下次加息時點釋放明確信號。中信銀行廣州分行金融同業部負責人梅治信在接受南方日報採訪時表示，6月份加息概率尚存，但還不是非常確定，可能還有待於未來一個多月的經濟數據的評估。美國現在通脹水準還比較溫和，這也是美聯儲按兵不動的原因，加息的迫切性不是特別高。

　　恒生銀行中國環球市場業務主管黃偉鴻認為，會議前市場預期美聯儲保持利率不變，對於後續加息也不會表現得十分強硬，結果確實如此。“現在市場對美聯儲加息步伐的預測和3月會議結束後差不多，覺得年內可能加兩次息。但近期美國數據有所回落，6月加息的幾率不是很大，我認為比較大的可能是今年只加息一次，可能會在9月。”

　　美聯儲預計，在現有寬鬆貨幣政策的支援下，美國經濟將溫和增長，勞動力市場指標將繼續改善。由於之前能源價格下降，短期內美國通脹仍將維持低位。

　　市場異動 日本維持利率不變致日元大漲

　　態度曖昧的美聯儲議息會議聲明並未對外匯市場帶來很大波動，然而隨後出爐的日本央行和紐西蘭央行利率決議引發市場巨震，打壓美元指數重回93.80關口。

　　今年年初，日本實行負利率政策，然而日元對美元匯率在避險情緒的推動下節節攀升，為日本出口經濟帶來阻力。市場預期，日本央行可能在本月的貨幣政策上採取進一步量化寬鬆來打壓過熱的日元，日元在寬鬆預期下出現一定回調。然而事與願違，日本央行決定維持政策利率-0.1%和每年80萬億日元的QE規模不變，日元瞬間報復性上漲超過2%，當日漲幅超過400點。

　　同日，紐西蘭央行決定維持基準利率于2.25%水準不變，帶動紐元對美元匯率上漲。截至28日17時，紐元對美元匯率報0.6957，當日漲幅約1.80%；日元漲幅達2.97%，升至108.10關口。在日元和紐元雙雙走強的帶動下，一籃子非美貨幣也對美元出現上漲，在岸人民幣和離岸人民幣紛紛對美元漲逾0.2%，分別升至6.4780和6.4860附近。

　　此外，日本央行未擴大貨幣刺激令投資者感到失望，日本股市受挫下行，日經225指數下跌3.6%收于16666.05點，本週累計下跌5.1%。

　　儘管日元匯率的失控式上漲令日本央行備受詬病，市場仍有聲音認為日元還將繼續走強。梅治信認為，即便日本央行現在加碼負利率，但預期消化後還會繼續上漲。“現在美國加息步伐放慢，歐洲經濟不景氣，而日本相對較好，日元有上漲的動力。日元108附近的位置很關鍵，這個位置的阻力還是相對比較大的。”黃偉鴻則認為，日元上漲空間不大，但其他貨幣還可能對美元繼續走強，近期美元指數可能繼續面臨壓力。

　　■連線

　　交通銀行廣東省分行國際業務部高級産品經理李響：

　　外貿企業不可忽視匯率風險

　　2015年以來，人民幣匯率的變化成為海內外備受關注的熱點。隨著人民幣匯率波動區間的擴大、央行改變開盤價的制定規則、人民幣加入SDR、美聯儲開始加息等各類重磅事件爭相登場，人民幣匯率波動幅度明顯增加，企業對於匯率避險工具的需求也在上升。

　　交通銀行廣東省分行國際業務部高級産品經理李響告訴南方日報記者，企業可以積極利用遠期外匯交易、利率互換、人民幣期權、掉期結售匯、結構性存款和外匯期權等豐富的産品及組合管理匯率利率風險。

　　李響表示，隨著金融市場開放程度越來越高，越來越多的新型金融衍生産品將會出現。梅治信則指出，最近的人民幣對美元匯率相對穩定，但是進出口企業還是不能因此忽略了對匯率風險的管理。

　　“一些企業在市場出現波動的時候就很緊張，一旦市場穩定下來了，就好了傷疤忘了疼。儘管最近人民幣對美元匯率相對平穩，但是，我相信以後人民幣雙向波動的趨勢還是比較明顯的，建議企業多點關注，加強匯率風險的管理。我相信在未來3-6個月內，人民幣對美元匯率還是會在一個區間內波動，不會有一個很明顯的方向性突破。”中信銀行廣州分行外匯團隊的負責人梅治信梅治信説。

　　例如，假設出口企業A將於3個月後收到一筆美元貨款100萬，企業希望鎖定未來收到美元結匯成人民幣的金額。此時即期價格為6.4，3個月遠期結匯價格為6.44。企業可在銀行辦理遠期結匯業務，將3個月後結匯價格鎖定在6.44，從而規避匯率風險，減少企業經營中的不確定性，方便企業更好的規劃未來。

　　此外，企業還可以通過與銀行鎖定貸款成本，規避匯率波動風險。如果企業計劃向銀行申請辦理3年期的美元貸款業務，而美元利率即將步入上升通道，按照浮動利率計息企業未來的利息支出將會增加，為鎖定貸款成本，企業可與銀行進行利率互換交易，有助於降低企業的財務成本。記者 唐子湉 實習生 成燁秀