“宜信財富全球資産配置與家族財富傳承高峰論壇”在深圳舉行。經濟轉型的大背景下，深圳的高凈值人群該如何做好長遠的財富規劃，以實現個人和家庭財富的穩定增長及持續傳承，宜信財富提出了三點可供參考的趨勢，“全球資産配置是方向，機構投資者為主是市場趨勢，母基金是必備工具”。

　　美國肯尼迪家族代表帕特裏克·肯尼迪（Patrick J. Kennedy）先生、諾德基金董事長潘福祥先生、IDG資本合夥人劉知海先生，以及宜信財富全球資産配置專家團等業內頂尖投資專家出席了論壇。●南方日報記者 譚冰梅

　　全球資産配置成必然趨勢

　　諾德基金董事長潘福祥在論壇上指出，對於國內經濟和市場來説，2016年和2017年會是一個休養生息的時間，中國經濟要進行結構性轉型，不能再追求更高的速度。因此，對於投資者來説，控制風險很重要，實現收益和風險兩者之間的最好均衡，就是要對資産進行最好的配置。

　　在今年1月，宜信財富連同哈佛及麻省理工大學Randy教授，發佈了《2016宜信財富全球資産配置白皮書》。這份報告通過對全球最佳實踐的研究，得到一個寶貴的研究成果，即“資産配置黃金三法則”：多資産配置、全球資産配置和加大另類投資。

　　報告指出，之所以鼓勵國內投資者進行全球資産配置，一方面是因為國內的市場曾經存在的幾個極其堅固的高收益投資産品風頭不再，如房地産和債市；另一方面，投資者只有將一部分資産投資在海外，才能最大化分散風險，避免單一市場震蕩而遭致財富縮水。

　　機構投資成為主角

　　那麼投資者又該如何實現全球資産配置？

　　事實上，兩個不對稱將99%的普通投資者擋在資産全球配置的大門外，一個是資訊不對稱，另一個是資源不對稱。前者讓投資者無法判斷哪些投資機會是好的，後者讓投資者找到好的投資機會也無法參與其中。

　　而機構投資者匯聚大量專業人才，他們了解不同資産類別的運作模式、熟悉不同國家的政策和稅收情況。同時匯聚了大量資本，在市場上掌握一定的話語權和選擇權，科學地將資金分散投資在不同國家和地區、不同行業、不同的投資公司，充分選擇最優的投資標的、分散風險，為個人投資者創造價值。

　　比如在歐美地區，富裕階層往往都會選擇借道家族信託、家族基金會以實現家族財富的傳承。肯尼迪家族信託就是其中最著名的家族信託之一。肯尼迪家族成員之一帕特裏克·肯尼迪表示，事實證明，機構投資者擁有比普通投資者更為優異的投資能力。

　　美國的機構投資者佔其國內市場交易量的比重已經超過了70%，而這一數據在1950年僅為7.2%。中國也正在經歷這一進程。宜信財富建議，個人投資者在選擇機構幫助其實現全球資産配置時應重點考察三點：首先，選擇有歷史積澱的機構；其次，選擇有專業團隊的機構；最後，選擇能提供資産配置服務的機構。

　　母基金（FOF）是不錯的投資工具

　　明確了全球資産配置的趨勢、機構投資者的優勢，如何實現合理的資産配置？宜信財富認為，母基金是個人投資者進行資産配置、借力機構投資者的必備工具。

　　母基金又稱FOF、基金中的基金，是投資其他基金的基金。母基金通過匯聚大量資本，得以和眾多優秀投資機構建立合作關係，成為他們的“有限合夥人（LP）”，分享投資成果。這樣既降低了個人投資者參與優秀機構投資的門檻，也通過同時與多家機構合作的模式分散了投資風險。此外，母基金的投資週期往往是一個長達數年的封閉期，這種堅持會幫助投資者避過市場波谷，在波峰實現退出，享受時間和複利帶來的紅利。

　　據悉，宜信財富2013年成立了私募股權母基金，如今已成長為百億規模。該基金與國內外多家投資機構合作，包括KKR集團、橡樹資本、威靈頓管理公司、IDG資本、中信證券、鼎暉投資、清華控股等。

　　對話肯尼迪

　　肯尼迪家族如何管理他們的10億美金？

　　美國肯尼迪家族的代表帕特裏克·肯尼迪先生在深圳出席了“宜信財富全球資産配置與家族財富傳承高峰”論壇，並在接受記者的群訪中現身説法，談論肯尼迪家族的財富管理和傳承。

　　數據顯示，截至2014年，肯尼迪家族財富已達到10億美金。如今這個家族已走到第四代，不僅完成了財富傳承，在家族聲望和政治道路上也一路沿襲。

　　談資産配置

　　“肯尼迪家族注重資産的多元化投資”

　　南方日報：肯尼迪家族有什麼特別的金融工具來進行財富傳承？

　　帕特裏克·肯尼迪：有很多不同的形式和金融工具，例如稅務法規可以幫助你保護你的財富。總的來説，我們的投資重在確保收益具有可持續性，而不只是短期的收益。

　　在投資策略方面，我們的家族注重資産的多元化投資。我的祖父賺錢之後，他的投資策略就是把所有財富放在不同的領域進行資産配置。

　　房地産是我們家族財富的基石，但在房地産之外的一些領域我們也嘗試資産配置的多元化。我們聘請了很多有能力的專業資産管理人，在家族的規劃中，具體到能源領域、健康領域、科技領域以及房地産領域，每個領域的投資比例是多少，具體如何分配會根據我們對於家族財富的需要作出不同安排，是投資在比較穩定、收益率略低的債券領域，還是投資在風險較大、回報高的對衝資金領域，或是其他領域，這些都是由我們在一定階段對財富和資産投資的需求所決定的。

　　當然，不能把全部資産都投入到長期性的産品中，因為流動性差，我們會對投資資産的長短期分配也作出一定的考慮。

　　事實上，美國投資種類豐富，機會很多。同時，美國作為一個成熟的投資市場，它的監管和法律相對更成熟、規範，這個非常重要。美國是對法律非常尊重的國家，這帶來的影響是能夠催生更多成熟機構來幫助我們預測將來穩定性的概率，並且針對不同投資提供相對可靠的判斷。

　　談財富傳承

　　“信託基金可以幫助家族財富隔代相傳”

　　南方日報：據我們了解，您的祖父建立了家族信託基金，如果可以的話，能否分享這方面的話題？

　　帕特裏克·肯尼迪：這涉及到一個信託的概念。美國是一個信託大國，在法律框架內有不少信託服務。“隔代信託”可以幫助家族財富隔代相傳，這樣財富不是一下子傳給一個人，從而在稅務上進行優化。

　　美國家族信託體制的核心概念是：這一代的財富傳承不能完全都傳承到下面緊接著的這一代，而是對傳承給兒子這一代的財富設定一個比例上限，同時，將家族財富傳承到孫子這一代。通過這樣一些結構上的安排，可以在稅收的體制內進行一些合理的稅務規劃。

　　“家族信託基金”這樣的金融工具是跨代的，相當於和錢説再見，不用再看到現金，你的孩子也不會看到，但是你的孫子可以看到，所以説是跨代金融工具。