近來，Fintech（金融科技）一詞已成為華爾街投資者和矽谷創業者最時髦的話題，與金融相關的高科技類投資也成為增長最快的領域。

　　根據畢馬威（KPMG）和澳大利亞金融科技風投機構H2Ventures發佈的榜單，全球排名前五十的Fintech“獨角獸”中，半數以上誕生於2010年以後。其中，美國以25席佔據半壁江山，中國以7席居其次。

　　什麼是金融科技公司？這與網際網路金融到底是什麼關係？發達國家越來越熱的金融科技潮流，到底預示著中國網際網路金融的明天，還是走不一樣的差異化路徑？

　　如何理解金融科技、數字金融和網際網路金融？

　　從定義上看，金融科技強調技術革新對金融的賦能作用，這個定位和網際網路金融完全一致：移動互聯改變了金融的觸達能力和便捷性，大數據改變了資訊蒐集的成本和處理效率，並進而改變了甄別風險的能力，雲計算改變了金融的成本和效率。

　　從國外金融科技的實際發展看，其無論在廣度還是深度上都明顯落後於中國的網際網路金融。

　　在網路支付領域，支付寶、微信支付等已經服務數億用戶，數倍于PayPal的全球活躍賬戶；在移動端，PayPal25%的支付筆數增長速度遙遙落後於國內銀行和第三方支付的移動支付增速。

　　在融資領域，Lending Club在2009年至2016年間共發放貸款近160億美元，而螞蟻小貸在過去五年內累計向小微企業發放貸款超過6000億人民幣。

　　在理財領域，美國聲名在外的Wealthfront管理30億美元的資産，Motif吸引了20萬投資者。而餘額寶用戶數已達2.6億，資産規模逾1000億美元。

　　評價金融創新的標準是什麼？

　　金融創新的益處要落到激活實體經濟，並最終改善民生。

　　正如諾貝爾獎獲得者、英國經濟學家希克斯所言：“工業革命不得不等待金融革命”，英國作為18世紀全球金融中心的地位源自大規模生産對金融創新的需求。信用卡誕生於消費者對消費信貸和支付便利的需求。

　　事實上，歷史上所有有生命力的金融創新的誕生都來源於商業創新對金融的真實需求。先進的技術是金融的基石，但金融成功的終局是在多大程度上能夠服務實體、便利消費、發展經濟。

　　從這個維度衡量，當金融科技還在強調技術優勢時，中國的網際網路金融行業已經以技術為支點，深深紮根在現實應用中，讓數億老百姓和數百萬的小微企業能夠享受到金融服務，反哺經濟。

　　中美“龜兔賽跑”的決勝點在哪？

　　美國的金融、科技實力全面超越中國，為什麼其金融科技發展反而落後於中國網際網路金融呢？

　　美國的金融體系較為成熟，民眾在習慣並滿足於傳統金融服務後，接受根植于生活場景的金融創新較慢。以華爾街為代表的金融機構，並沒有動力自我革命，其創新點也往往以金融逐利為導向，不少創新脫離實體經濟而“空轉”，一度引發危機。

　　中國經濟長期處於投資拉動型的增長模式，與之匹配的金融體系專注于大企業融資服務，這也使得大眾客戶和小微企業在支付、理財、融資、徵信等方面都存在巨大發展空間。當經濟從投資拉動向消費拉動轉型時，這些方面變得更加重要。

　　技術、金融與生活之間是怎樣的關係？

　　中國網路購物和網路支付的相伴生長，有助於理解技術、金融和生活的正向迴圈關係。

　　2010年，中國的網購規模已在四年內漲了近18倍，達到4610億元，淘寶也已經推出“雙十一”網購節。當時支付寶的峰值處理能力只有300筆/秒，面對網購規模的飛速增長有些捉襟見肘。

　　對小額、高頻支付的需求推動了技術創新，2013年支付寶開始全面運用自主研發的雲計算技術，2015年峰值處理能力躍至8.59萬筆/秒，遠超Visa1.4萬筆/秒的前世界紀錄。

　　2015年，中國網購規模已達3.8萬億元，佔社會零售總額的12.9%。無論總金額還是比例都已超美國。與希克斯教授的名言同理，網路消費的革命不得不等待網路支付的革命。在新技術的賦能下，新支付與新消費比翼齊飛。

　　所以，中國實體經濟對金融的渴求造就了技術、金融和生活的良性迴圈，也使得新金融的實際影響遠遠超過了美國金融科技獨角獸。

　　金融科技帶給中國的啟示是什麼？

　　指出西方金融科技企業在影響實體經濟和民生的現有局限，並不意味著中國企業不能借鑒其技術優勢和模式創新。

　　PayPal最早使用網際網路技術探索第三方支付的創新，LendingClub最早配合監管探索出了P2P規範發展的模式。事實上，金融科技企業排行榜所展示的，是一幅新金融生機勃勃的圖景。

　　比如，CreditKarma幫助消費者管理信用生活，Chain.com的區塊鏈應用已經被納斯達克用於pre-IPO股票交易，Ripple幫助銀行進行任何幣種的即時轉賬……

　　金融科技企業利用技術和模式的創新，正在提高金融各個領域和環節的效率和能力。其預示的，是一個技術賦能金融，網際網路+金融必將到來的未來。這個未來讓投資者和創業者們心跳不已，也促使多國政府積極推動金融創新的發展。

　　中國金融在很多方面與美英相比，仍有巨大差距。但這既是挑戰也是機遇。借助技術變革，並將金融真正與生活結合，正是實現“彎道超車”的關鍵所在。

　　（作者為長江商學院教授、螞蟻金融服務集團首席戰略官）