首季27家公司股東數驟減超20%

　　最新統計顯示，截至4月26日，共有1085家公司公佈了2016年一季報，其中不少個股的股東數相對上一季度大幅減少。不過，籌碼集中個股的走勢卻是兩極分化，既有股價翻番的牛股，也有大幅下跌的熊股。

　　對此現象，大部分市場人士認為，股東戶數的變化具有一定的滯後性，不能完全按照股東戶數的增減來進行投資判斷，籌碼集中度的增加與減少並非決定股價漲跌的唯一因素。

　　廣州日報記者 楊欣

　　截至4月26日，共有1085家公司公佈了2016年一季報，據已披露的一季報顯示，有27隻個股股東減少超過20%。其中，華自科技一季度末股東戶數環比去年四季度下降57.65%，此外，好萊客、乾景園林、麥迪電氣、天邦股份、長航鳳凰、中遠航運、龍泉股份等股東戶數環比降幅也都超過20%。

　　籌碼集中個股或是黑馬

　　據悉，上市公司股東戶數的變化往往是作為機構研判公司的重要指標。通常情況，公司股東戶數減少，每戶平均持有的股數就越多，反映出公司籌碼趨於集中。反之，公司股東戶數增加，每戶平均持有的股數就越少，反映出公司籌碼開始分散。比方説50%，表明中度控盤，70%以上高度控盤。數值越大越集中，個股一般上漲空間越大。如果能尋找到股東人數連續多季減少，股價尚未大漲或歷經一波上漲又打回原型的品種，則極有可能是未來的大黑馬。

　　“股東戶數的變更意味著機構資金的進場和離場，也是我們跟蹤的一個非常重要的買入賣出指標。”一位廣東某大型券商人士指出。“一些私募在選擇重倉某些個股之前，會想辦法通過上市公司或者其他渠道去探聽股東戶數，其目的就是了解上市公司的籌碼集中情況，了解主力動向。”本地一位私募人士也告訴記者。

　　業內資深人士指出，股市就是散戶與機構的博弈場所，絕大多數股票上漲的起點，都是建立在散戶的揮淚離場而機構趁機買入廉價籌碼的基礎上，之後股價走勢往往較為強勢或者在逆勢中逞強。因此，投資者應該密切關注個股籌碼開始減少的時間窗口，提前介入。

　　尤其值得注意的是，今年以來A股市場動蕩，多次做出了“深蹲起跳”動作，有市場人士認為，在市場非理性調整時，一旦公司股東數量巨幅減少，戶均持股數大幅增加，很有可能是機構資金在低位吸籌使相關公司股份聚攏的表現。

　　個股走勢相差較遠

　　機構對籌碼集中個股的關注，在一定程度上拉動了該板塊個股的炒作。例如，華自科技一季度股東戶數快速下降的同時股價出現大幅上漲，自今年以來已經累計上漲236.97%。此外，乾景園林一季度股東戶數環比下降27.49%，該股今年以來的上漲幅度也達到了128.06%。

　　不過，也有部分個股雖然籌碼集中度非常高，但是股價卻不漲反跌。其中恒順眾昇股東數減少超過20%，股價卻大跌超40%；中遠航運一季度股東戶數環比下降20.71%，但該股今年以來跌幅高達32.07%；共達電聲、美盈森亦出現籌碼集中股價大幅下跌的境況。

　　對此現象，大部分市場人士認為，股東戶數的變化具有一定的滯後性，不能完全按照股東戶數的增減來進行投資判斷，籌碼集中度的增加與減少並非決定股價漲跌的唯一因素。比如主力機構有可能通過期末採用突擊重倉或分倉的方法來達到迷惑中小投資者的目的。因此，在對籌碼集中度進行分析時，還需要看大盤走勢、業績好壞等因素的影響。僅憑籌碼集中度來研判遠遠不夠，還需要配合其他基本面分析和技術分析，多角度全方位立體化地研判，才能取得最佳效果。

　　還有資深投資者表示，股東減少個股走勢往往容易走極端。如果持股股東對未來行情走勢不看好或對公司運營狀況不看好，及早套現出場，籌碼雖然更加集中，但該公司的運作等有可能存在一定問題，進而導致股票中長期下跌。

　　小貼士

　　如何選擇

　　籌碼減少“黑馬”

　　廣發證券投資顧問王立才表示，從歷史上看，股東戶數連續數個季度出現下降且股價逆勢變化或一直橫盤的個股，在財報公佈前後極可能會演繹出超板塊預期的行情。因此，投資者可從以下兩個角度分析籌碼集中股的投資機會，一是在剔除大小非、送轉股等因素後橫向比較戶均持股數的變化，如果戶均持股數較歷史平均數據出現大幅波動則值得投資者關注；二是看籌碼集中的方向，前十大流通股股東如果基本被基金等機構投資者把持則説明機構中線看好，如果在流通股股東中看不出籌碼流向何方則投資者不宜輕易介入。

　　而對於普通散戶來説，要挖掘籌碼集中黑馬個股，投資者首先可以從公開資訊中了解，比如上市公司的報表，從以前的一年兩次發展到現在的一年四次，其中公佈的股東人數以及每人平均持股數是非常重要的基礎數據，股東人數減少與每人平均持股同步上升是最常見的規律。但是上市公司股份變動，比如送股或轉贈股本後除權，增發或配股上市流通後，也會引起股東數以及每人平均持股的變化，對比不同報告期的數量變化以及股價運作區間可以直觀判斷主力在加倉還是建倉，加倉或建倉的大概成本區域。

　　現在除了上市公司的報表，每季度還會有基金的報表，其中有單個基金的十大重倉股的市值表，如果能夠綜合所有基金的報表，就可以從中發現某只股票上的基金持倉變化情況。