近日，俄羅斯央行行長納比烏林娜在俄羅斯銀行協會上表示，雖然目前形勢依舊嚴峻，但最壞情況沒有出現，俄羅斯經濟趨於穩定。同時，俄羅斯財政部部長西盧阿諾夫認為，政府及央行的舉措有力地幫助俄羅斯經濟度過了近10年來最大的一次危機，俄經濟復蘇值得期待。

　　通貨膨脹率得到控制是俄政府部門得出國民經濟趨穩的主要依據。根據俄羅斯統計局官方數據，2016年3月，俄羅斯消費者價格指數同比上升7.3%，環比上升0.5%，較2015年底上升2.1%。這些數據與2015年同期數據相比，均有較大改善。納比烏林娜表示，除去央行相對嚴厲的貨幣政策效用，國際糧食市場價格下降、俄羅斯蔬菜及馬鈴薯豐産等也對控制通脹起到了積極正面作用。

　　與此同時，俄羅斯銀行業也呈現出利好消息。2016年一季度，俄羅斯銀行部門凈利潤1070億盧布，是去年同期的18倍。銀行資本一季度增加0.3%至81.2萬億盧布，銀行部門從2015年初的虧損轉為盈利。納比烏林娜表示，2016年內，銀行部門剩餘流動資金將由短缺轉向盈餘，即所有銀行在央行的儲備金大於所有銀行再融資需求。目前，長期貸款利率下降速度快於短期貸款利率，俄羅斯的信貸條件將會得到極大好轉。

　　俄羅斯經濟趨穩還表現在以下幾個方面。一是俄羅斯工業仍保持發展勢態。去除季節因素影響後，俄羅斯1月和2月份工業生産指數分別比上月增長0.9%、0.1%。二是未出現嚴重資本外逃現象。俄財政部副部長奧列什金錶示，2016年初至今，俄羅斯資本外流總額小于GDP的3%。預估2016年全年資本外流約為400億美元，大幅小于2015年的568億美元及2014年的1530億美元。三是部分進口商品及外貿部門出現了明顯增長。

　　儘管俄羅斯經濟目前已經暫時解除“危機警報”，顯現出諸多積極信號，但仍不可掉以輕心。俄仍需謹慎應對目前新舊挑戰疊加的局面。

　　首先，國際油價繼續回升基礎薄弱。根據俄央行最新預測，全球石油供應仍將繼續過剩，未來3年烏拉爾原油平均價格為30美元/桶至40美元/桶。17日在卡達首都多哈舉行的石油生産國會議，未能達成“凍産”協定，國際油價進一步承壓。

　　其次，西方繼續制裁。今年3月初，美國總統奧巴馬宣佈對俄羅斯的制裁再度延長一年，歐盟國家迫於美國壓力，于近期解除制裁的可能性較小。海外融資、技術交流、雙邊貿易等方面的問題將繼續制約俄經濟發展。

　　再次，財政預算規則亟待改革。俄羅斯總統普京近期將俄2016年財政預算赤字限定在3%之內，而俄前財政部長庫德林表示，2016年俄財政赤字將達到5%至5.5%。納比烏林娜表示，目前國家財政面臨的最大問題是養老金及工資指數化，這將耗費大量國家財政支出。本月俄羅斯財政部將修訂國家財政預算，俄羅斯央行第一副主席尤達耶娃呼籲，應考慮新的預算規則，以減少石油價格對國家財政影響，否則預算將成為經濟及金融穩定性的風險來源。

　　面對諸多挑戰，俄羅斯央行將繼續奉行“合理緊縮”的貨幣政策，以保證2017年實現通脹率降低至4%的目標。同時，納比烏林娜承諾將繼續推進經濟結構改革，為經濟長期發展積蓄力量。她表示，去年扶持中小企業的項目成果豐碩，今年將對該項目繼續追加250億盧布資金。俄羅斯副總理德約爾科維奇在今年的博鰲亞洲論壇年會上表示，2016年俄將降低國家和地方財政開支，並積極開闢新的服務和生産行業。