？ 截至21日晚中國證券報記者發稿時，滬深兩市共有1950家上市公司發佈2015年度報告。數據顯示，這些上市公司2015年實現歸屬公司股東的凈利潤合計21851.76億元，同比增長18.19%。其中1186家公司凈利潤同比實現增長，佔已發佈年報公司的61%；凈資産收益率同比下降的公司1191家，佔比同樣為61%。

　　從行業方面看，業績增長最明顯的是新興行業，如光伏發電、新能源汽車等。分市場看，中小板和創業板公司業績增長總體情況好于主機板公司。

　　287家公司凈利增長100%以上

　　據Wind數據，已發佈2015年報的1950家上市公司中，歸屬公司股東凈利潤同比增長的有1186家，佔比為61%；凈利潤同比下降的有764家，佔比約39%。這意味著，目前發佈年報的上市公司中，逾六成2015年實現凈利潤同比增長。

　　凈利潤同比增長的1186家公司中，增長幅度在100%以上的有287家，佔比為24%；增幅在30%-100%的有304家，佔比為26%；增幅在30%以下的有595家，佔比為50%。

　　凈利潤同比下降的764家公司中，下降幅度超過100%的有151家，佔比為20%；下降幅度在30%-100%的有307家，佔比為40%；下降幅度在30%以下的有306家，佔比為40%。

　　將凈利潤增長幅度與營業收入增長幅度對比可以發現，二者“倒挂”現象較明顯，特別是有的公司在營業收入增長並不明顯甚至還有所下降的情況下，凈利潤卻出現較大增長。

　　業內人士分析，有些公司去年業績大幅增長並不是主營業務發展所致，而是由於進行了資産重組，高增長的持續性存疑。當然，考慮到對資産進行調整，其中部分公司的新業務未來可能發揮更重要作用。

　　從代表盈利能力指標凈資産收益率看，數據顯示，加權凈資産收益率為正值的上市公司有1779家，為負值的有165家，另有6家沒有數據。

　　1779家加權凈資産收益率為正值的上市公司中，有735家收益率在10%以上，佔發佈年報公司數量的38%；在20%以上的有159家。需要注意的是，此項收益率在0-5%之間的有520家，佔發佈年報公司數量的27%。另有165家凈資産收益率為負。換言之，凈資産收益率在5%以下包括負值的公司佔比達35%。逾六成發佈年報上市公司2015年盈利能力同比有一定幅度下降。

　　業內人士認為，去年我國宏觀經濟增速有所下降，與之關聯較強的行業如鋼鐵、煤炭、有色金屬等受影響較大；另外，去年有許多上市公司完成了股份增發，凈資産相應增加，但這些資金髮揮出應有的效益還需要一定時間，因此短期表現出盈利能力下降。

　　中小創表現突出

　　梳理數據可以發現，在業績增長及盈利能力方面，主機板和中小板、創業板公司存在一定差別。

　　具體來看，目前滬深兩市主機板共有1071家公司發佈了2015年年報，其中凈利潤同比增長的有612家，佔比為57%；創業板發佈年報的公司有333家，其中凈利潤同比增長的為223家，佔比為77%；中小板發佈年報的有546家，其中凈利潤同比增長的有351家，佔比為64%。創業板公司整體業績增長表現較好，其次是中小板，主機板相對“遜色”。

　　盈利能力方面，去年主機板上市公司凈資産收益率為正值的有956家，佔1071家發佈年報公司的89%；創業板凈資産收益率為正值的公司有322家，佔全部333家公司的97%；中小板凈資産收益率為正值的公司有501家，佔全部546家（1家暫無此項數據，剔除）的約92%。

　　凈資産收益率方面，主機板上市公司2015年同比增長的有388家，佔比為36%；創業板公司同比增長的有127家，佔比為38%；中小板公司則有236家，佔比為43%。

　　杉，在凈資産收益率這一指標上，也是中小創公司好于主機板上市公司。

　　業內人士分析，相對主機板而言，中小創公司規模較小，且其主業大多圍繞新興行業或與此相關，私營企業較多，效率也相對高些。而主機板公司規模大，有很多來自傳統行業，凈資産收益率相對低一些，有的甚至出現虧損。

　　行業分化明顯

　　分行業屬性觀察上市公司業績增長及盈利能力，不同行業間可謂差別不小。

　　其中，光伏發電行業的上市公司大多實現業績大幅增長。截至目前，有8家光伏設備類公司發佈年報，無一家虧損，這8家公司合計實現凈利潤21.96億元，同比增長90%；7家凈利潤同比實現增長，增幅在100%以上的有3家。從凈資産收益率看，有6家實現同比增長，其中3家增幅超過100%。

　　對於業績增長的原因，一些公司在年報中進行了分析。如主要從事太陽能電池片、組件、光伏電站等業務的東方日升，2015年凈利潤同比增長382%。公司表示，在國內外新興光伏市場蓬勃發展的背景下，公司光伏産業産能利用率得到大幅提高，産業規模穩步增長，技術水準不斷進步，利潤由此得到提升。

　　新能源汽車行業上市公司業績也出現大幅增長，如比亞迪2015年營業收入同比增長37.48%，凈利潤同比增長551.28%。比亞迪公司表示，2015年新能源汽車行業呈現“爆髮式”增長，公司推出的插電式混合動力汽車“秦”“唐”受到市場熱捧，繼續主導插電式混合動力私家車市場；純電動大巴K9等産品訂單大量交付，使得公司新能源汽車銷量及收入快速增長，從而帶動公司利潤大幅提升。

　　同時，傳統行業表現低迷，一些企業甚至出現大幅虧損，如鋼鐵行業目前已發佈年報的23家公司合計虧損282.6億元，而2014年則是盈利24.8億元。從凈資産收益率看，23家公司中有12家為負值，佔比超過一半；同比增長的公司只有3家，其他都明顯下降，降幅在50%以上的有14家。

　　華菱鋼鐵2015年凈利潤虧損29億多元。該公司表示，原因包括世界經濟復蘇不及預期，國內經濟下行壓力加大，房地産、基建、機械等鋼鐵下游行業發展增速均有所放緩，且鋼鐵行業化解産能過剩的相關政策落實有一個過程，而2015年下半年起鋼材價格大幅下跌。

　　煤炭行業不少上市公司同樣業績明顯下降甚至虧損。截至目前，21家披露年報的公司合計實現凈利潤77.2億元，同比下降80.7%。從凈資産收益率看，有10家公司該項指標為負值，佔比為48%。同比來看，只有一家公司凈資産收益率出現增長，更有17家降幅在50%以上。煤炭行業面臨的形勢之嚴峻可見一斑。

　　其中，以煤炭採選為主業的*ST煤氣凈利潤同比下降57%。該公司表示，2015年受到國家宏觀經濟下行、傳統能源産能過剩、煤炭價格持續下跌等不利因素影響，加之公司太原工廠區關停導致公司産業鏈斷裂，主營業務僅以煤炭為主，生産經營十分困難。