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供應鏈金融:轉型有助業績改善

  • 發佈時間:2016-04-08 01:31:43  來源:北京晨報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  供應鏈金融在國內均屬於新興業態,具備巨大成長空間。過去5年,商業保理和融資租賃的業務規模年複合增速分別高達43.26%和53.95%。中國金融體系以銀行係一支獨大,在經濟下行環境中,眾多中小企業融資難的問題難以解決。因此,我們看好供應鏈金融的發展前景,未來3至5年將維持較高的增速。

  自2014年以來,大量上市公司開始轉型供應鏈金融。由於宏觀經濟增速下滑,傳統行業不景氣,大量企業經營困難,亟待轉型。恰逢金融改革推進,民間資本參與金融行業的條件逐步寬鬆,上市公司紛紛轉型金融,特別是轉型為門檻較低的供應鏈金融,主要包括商業保理和融資租賃。

  轉型公司成效顯著。我們重點覆蓋的5家轉型供應鏈金融的上市公司包括禾嘉股份蓉勝超微禾盛新材廈門信達寶德股份。這些公司均為傳統主業下滑,于2014年底及2015年轉型為供應鏈金融,目前均已發佈2015年年報或業績快報,除廈門信達因外貿主業受人民幣快速貶值導致匯兌損失較大、業績出現下滑外,其他4家公司2015年業績均有大幅改善。

  今年業績有望更上一層樓。大部分上市公司是2014年下半年到2015年期間開始轉型的,因此對2015年業績貢獻有限。經過一年多的轉型後,供應鏈金融業務開始步入正軌,2016年將迎來收穫的季節。

  投資建議:目前時點,建議大家積極把握轉型供應鏈金融公司業績改善帶來的投資機會,重點關注禾嘉股份、禾盛新材、蓉勝超微、廈門信達。

  風險提示:業務增長不達預期風險,壞賬超預期風險。平安證券

  ■盤前操作提醒

  股權登記日:愛迪爾(002740)每10股轉增20股派1.1元(含稅);萬里揚(002434)每10股轉增10股派1.5元(含稅);帝龍新材(002247)每10股轉增10股派2元(含稅);華信國際(002018)每10股轉增9股派0.3元(含稅);中光防雷(300414)每10股派1.2元(含稅);冀凱股份(002691)每10股派0.08元(含稅)

  送轉股上市日、紅利發放日及除權除息日:遊族網路(002174)每10股轉增20股派1.8元(含稅);利爾化學(002258)每10股送5股轉增5股派2元(含稅);木林森(002745)每10股派1.2元(含稅)

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