經濟轉型帶動新興産業中小企業融資需求提升，而傳統金融的困境導致中小企業融資難、融資貴問題更加凸顯，“政策支援＋利率下行”推動主要為解決中小企業融資問題的供應鏈金融快速發展。供應鏈金融風生水起，引得各家機構紛紛涌入企圖分羹，其中，融入“網際網路＋”模式的線上供應鏈金融成為一大發展趨勢。

　　供應鏈金融異軍突起

　　近年來，隨著應收賬款、商業匯票及融資租賃快速發展，供應鏈金融隨之崛起。前瞻産業研究院的行業報告數據顯示，到2020年，我國供應鏈金融的市場規模可達14.98萬億元左右。

　　“簡單來説，供應鏈金融就是以核心企業的信用為擔保，上下游進行融資”，銀行業內人士解釋，“當上游企業銷售商品給核心企業時，後者要求賒銷，這就形成應收賬款；當下游企業向核心企業採購時，後者要求先付款，這就形成應付賬款。供應鏈金融主要就是應收賬款、應付賬款和存貨質押三種。”

　　目前，國內供應鏈融資平臺主要做應收賬款項融資，這是指在供應鏈核心企業承諾支付的前提下，供應鏈上下游的中小型企業可用未到期的應收賬款向金融機構進行貸款的一種融資模式。國內首家基於網際網路的供應鏈金融平臺——群星金融CEO姚猛表示，“在供應鏈中，一個核心企業通常會和眾多鏈屬小微企業交易，它們之間關係穩定，且會産生大量應收賬款。基於這些應收賬款資産，供應鏈金融可以實現供應鏈中的小微企業無抵(質)押融資。”

　　除了上市公司，從去年起，不斷有P2P平臺涉足供應鏈金融業務。“目前做供應鏈金融業務的P2P平臺已有幾十家”，中投顧問金融行業研究員霍肖樺表示，“在可以看得見的金融創新服務中，基於核心主導産業而進行的供應鏈金融是風險相對可控、盈利相對可持續的確定性商業模式。”

　　值得一提的是，京東也于2012年率先啟動京東供應鏈金融服務，先後與中行、工行、交行等確立合作關係。在業內人士看來，中小微企業的融資需求是供應鏈金融未來發展最核心的推動力。姚猛認為:“在中國市場上，90％以上的融資都是銀行的間接融資，這個比例過高。中小企業因傳統抵押物有限，如果不能把佔小企業總資産規模40％的應收賬款資産充分利用起來，融資難的問題依然無法得到解決。”

　　通過供應鏈金融，可有效克服中小微企業在融資過程中遇到的種種“尷尬”。比如，在群星金融平臺上，保理公司可以利用該平臺的自動交易體系為海爾日日順平臺上的上萬家經銷商提供應收賬款融資服務。依託同海爾的貿易關係，日日順平臺經銷商與海爾之間每天産生上萬筆小額應收賬款，都可通過群星金融平臺轉讓給保理公司變現。

　　“網際網路＋”模式顯優勢

　　當下，“網際網路＋”成為市場追逐的熱點之一。各行業紛紛就此做出轉型發展戰略。供應鏈金融亦不例外，在遇到網際網路金融潮流時，其呈現出新的發展方向。

　　中國電子商務研究中心網際網路金融部分析師錢海利表示:“線上供應鏈金融有四大創新點:一是顯著提升核心企業以及上下游的資金週轉率，降低經營成本；二是提升核心企業的管理效率；三是解決銀企資訊對稱問題，為中小企業信用提供依據；四是打破地域限制，更好地為核心企業上下游提供服務。”

　　在姚猛看來，供應鏈金融借助網際網路實現了傳統金融想做而無法做的系統化融資，它涉及企業多、領域廣、金融需求旺、週轉速度快，大幅降低了供應鏈上中小企業的融資成本，同時給實體經濟帶來新的營利點。

　　傳統供應鏈金融“觸網”的做法在業內已蔚然成風。今年6月29日，漢得資訊與平安銀行簽署合作協議，將漢得資訊的供應鏈金融平臺與平安的保理雲平臺相對接，漢得資訊主要提供企業的數據，並通過大數據平臺進行風險評估，平安銀行主要負責發放資金。

　　可以看出，線上供應鏈金融的一大優勢就體現在對大數據的運用上。目前在供應鏈金融領域，由於中小企業數量龐大，且良莠不齊，銀行和B2B電商均開始利用大數據分析技術對企業品質進行判斷，提供融資決策參考。

　　甲骨文(中國)商務智慧資深顧問王煒表示，金融機構盲目地給中小企業放貸會帶來一些壞賬。通過收集企業各方面的數據，如財務數據、産品類型數據、原材料方面的數據、來自終端用戶的數據、相關政策方面的數據，並進行大數據分析，可以客觀地對申請貸款的中小企業進行評級。

　　據了解，像京東等線上供應鏈金融平臺，核心企業讓供應商加入平臺，提供與供應商詳細的交易資訊，包括判斷企業信用的採購和銷售資訊，銀行可以依據核心企業判斷供應商資産品質，而銀行與核心企業也存在日常業務往來，與P2P上的投資人相比，銀行不會面臨太多資訊不對稱問題。

　　中國人民銀行金融研究所研究員、經濟學家鄒平座認為，要建立具有中國特點的網際網路金融，供應鏈金融在未來中國將有很大發展，“通過現金流、物流和資金流三流整合創新大量金融産品，服務於中小企業供應鏈。政府通過信用的擔保和資金的支援，為中小企業、民營企業搭建擔保的平臺，搭建徵信的平臺，是必須的。而且，建議這些平臺通過‘網際網路＋’的模式建立。”