新華調查

　　14日一早，鹽城宏景機械有限公司的董事長龐春華早早起床，再一次檢查所有材料後，驅車趕往南京。下午兩點，他坐在南京銀行的辦公室內，簽下了一筆30萬元風險投資和一筆2500萬元貸款的合同，簽下名字的那一刻，他緊繃了個把月的神經終於放鬆下來。

　　宏景機械是一家生産紙箱機械的公司，在業內居於頂尖水準，參與制定了行業標準，去年公司産值達到5000萬元。前一段時間，該公司在某家大銀行的2000萬元抵押貸款到期，歸還後再貸時出了問題。“大額度貸款審批許可權已經上收到省行，就算能貸下來，也要一兩個月。”龐春華説，可是公司業務不等人，新研發的電商紙箱機器正在進行交貨前的測試。14日在南京銀行簽下的合同救了他的燃眉之急。

　　他所簽下的合同，是今年兩會時政府工作報告中“加快啟動投貸聯動試點”提出的投貸聯動。投貸聯動，顧名思義，投即是投資行為，佔有企業一定的股權；貸即是貸款，是一種債權行為，二者相連，就是股權與債權相結合聯動融資。這種方式，尤其適合科技型企業。在以前，監管明確規定銀行不能直接投資企業，只能以貸款方式支援企業。

　　近幾年來，為適應科技型企業的發展，市場上出現了很多風投基金。但初創型科技企業往往不是風投基金的目標客戶，因為等待這類企業上市的時間太長，風投基金更希望在短期內獲益。這一點，位於南京軟體大道的橙紅科技有限公司董事長兼CEO劉義林感受頗深。2010年，劉義林從北京來到南京開設了這家以大數據平臺運營服務為主要業務的企業，主要客戶有可口可樂、中國移動、中國電信等。

　　“科技型企業大多是輕資産，沒有銀行要求的質押物，也就斷了貸款這條路。在資本市場雖然容易拿到錢，但風投基金的逐利性明確，期望短期實現高收益，迫使企業變得短視、殺雞取卵。企業對風投真是又愛又恨。”他説，除此之外，與風投合作，在合同規定的時間內，資金可以很快到位，但是如果不在規定時間內，企業又急需錢，風投基金不會給錢。這些年，我一直在糾結到底選哪種融資方式，作為科技型企業，我偏愛的是穩健成長。

　　投貸聯動，探索的是在風投和貸款之外，為科技型企業的成長再鋪一條新路。江蘇是全國科技金融試點省份，我省南京銀行、江蘇銀行紛紛探索投貸聯動的可行性。南京銀行旗下機構成立股權公司，由股權公司作為投資方，銀行作為貸款方，聯合起來放貸。而江蘇銀行則採用與政府機構、股權投資機構、上市公司合作等方式，設立了10支“投貸聯動股權投資基金”。

　　去年1月28日，南京銀行向杭州一家科技企業發放了第一筆投貸聯動業務，投資23萬元，配套貸款500萬元，目前該公司貸款餘額已經達到3000萬元，銷售額突破8000萬元。截至目前，該行已經與40家科技型小企業簽訂了投貸聯動業務，帶動了6億元信貸投放。

　　在南京銀行小企業金融部副總經理朱華看來，這種探索對於銀行自身的發展也大有裨益。“股權並不是目的，每一戶企業的股權佔比不足3%，更重要的是學習一種新的思維方式，銀企雙方可更深入地了解對方，銀行也要像風投一樣認真地研究一個行業、一個企業。從看當下的還款來源轉變為看未來的還款來源，銀行跟著企業一起成長。”他説，以前銀行放貸款，很少去分批放，就是一把頭放下去，到期收回來。這對於企業來説，也增加了融資成本。而現在量身定做，根據企業資金需求放貸款，大大降低了成本。

　　“這筆2500萬元的貸款分5筆投放，首批貸款先解燃眉之急。即便是以後急用錢也不煩了，銀行貸款肯定會第一時間跟進。現在南京銀行也是股東了，雖然佔比不到2%，但感覺完全不一樣，企業信用增加很多，無論是在競標時的優勢還是在風投基金面前的話語權都提升很多。”龐春華説。

　　與龐春華感受一樣，劉義林也認為南京銀行的增信作用極大。他説，雖然只有70萬的股權投資，在總股本中佔比不足2%，但卻是“點睛之筆”，意義深遠。原來，去年3月份該公司進行A輪融資時，與幾家風投基金在股權佔比、公司估值等方面僵持不下。此時南京銀行聽説企業正在融資，談判兩次後決定投70萬元。“真沒想到，70萬元變成了‘催化劑’，之前談的幾家風投基金立即讓步，談判順利進行。”他説，最近正在進行二輪融資，風投基金追著公司要投錢。

　　“不以金額小而不為，每一戶的二三十萬元的投資，都可以帶動三五百萬元的貸款。”朱華説。據了解，目前南京銀行設立的1000萬元基金，已經撬動了6億元貸款，下一步將增資至2000萬元。江蘇銀行投貸聯動總規模已超30億元，覆蓋多個新興産業領域，配套專項貸款超過350億元，已培育上市或新三板掛牌科技型中小企業近300家。

　　投貸聯動業務開展一年以來，朱華也有一個擔憂，從監管層面來説，對外投資要按照12.5倍進行資本折算，這也就意味著，1000萬元的基金，南京銀行在報表中要拿出12.5億資金衝抵，資本消耗太大。這一點，他也希望能夠儘快有政策解決。

　　本報記者 趙偉莉 黃紅芳