【事件】

華圖教育(830858.OC)于2月23日發佈公告,披露了新增股份的發行情況報告,此次定增,華圖教育共發行738萬股,募資近1.8億元。

【事件點評】

補充公司流動資金,募資近1.8億。本次定向增發,華圖教育發行的738萬股均為限售條件股份。發行單價為24.39元/股,共募集資金17999.82萬元。本次股票發行的認購對象包括登記日在冊股東14人和新增股東5人,均為現金認購。新增股東包括4名自然人和1名金融産品,其中金融産品指北京華圖宏陽教育文化發展股份有限公司2015年度員工持股計劃。本次股票發行完成後,公司控股股東和實際控制每人平均未發生變化。值得一提的是,“員工持股計劃”持有478萬股,持股比例為3.67%,成為公司的第四大股東。根據華圖教育的公告顯示,本次募集資金主要用於補充公司流動資金,提升公司的盈利能力和抗風險能力,保障公司經營的持續發展。本次股票發行完成後,公司的業務結構未發生變動。

借殼A股上市失敗,無礙發展。華圖教育的資本市場之路不可謂不艱辛,2015年6月華圖教育發佈公告解除與*ST新都簽署的各項協議,終止與*ST新都資産重組的後續談判和工作,正式宣告借殼*ST新都上市計劃失敗。廣證恒生於2015年6月16日發佈的《華圖教育(830858):終止借殼無礙公司高速成長》曾指出,終止借殼並不會阻礙公司的高速成長,在新三板更為寬容的政策和制度下,華圖教育無論是否繼續謀求上市,都能在新三板的土壤中汲取所需要的養分。事實證明,華圖教育在新三板市場一樣可以得到資本的追捧。從7月15日,佔華圖教育當時總股本38.38%的2360萬股解除限售開始,7月15日-17日連續三天,成交額分別達到2207萬元、9288萬元和1.78億元,其中16日和17日的成交額均為新三板之首,成為新三板市場衝出的一匹“黑馬”。2015年9月23日,公司公佈以現有總股本6150萬股為基數,向全體股東每10股送紅股10股和1.5元人民幣現金的2014年度權益分派實施公告。此次近1.8億元的定增,更是體現了華圖教育借力新三板市場加速發展。

夯實主業,掘金新領域。雖然公務員考試近年來有所降溫,但是許多熱門職位的競爭依然很激烈,2016年,199.8萬人報名“國考”,通過審核的有139.5萬人,這仍然是個龐大的數字。華圖教育通過十餘年的發展,已成為集面授培訓、網路教學、公共管理服務於一體,下設近兩百家分公司,擁有專兼職教師、研究員及員工數千人的綜合性教育培訓企業,已然成為公務員考試領域的市場龍頭。近年來,公司主動擴大營業範圍,進軍教師、醫療、金融、建築等培訓業務,並加快公司産品的線上線下的深度融合。在公司公佈的2015年半年報中,華圖教育的營收表現十分搶眼,營業收入為6.92億,同比增長17.55%;歸母凈利潤1.53億,同比增長高達101.01%。公司開發的公務員培訓高端産品招生量和招生佔比穩步增長,事業單位、教師、金融、醫療衛生等考試培訓業務更是呈現爆髮式增長。此次新三板定增,為公司未來持續進行線上線下産品推廣,投入産品研發提供了有力的支撐。

來源：廣證恒生諮詢